![{align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2160/1*LjJdkHRslYGfL2OV_nv1vg.png)

안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘**[리그오브트레이더스(League of Traders)](https://leagueoftraders.io/ko)**’입니다. 2024년 4월 1주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.

[미디엄](https://medium.com/leagueoftraders-kr)에 게시되는 주간 리포트는 [리그오브트레이더스 공식 텔레그램](https://t.me/leagueoftraders_korea)으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

 1. 비트코인 차트/이더리움 차트

최근 비트코인의 가격에 가장 큰 영향을 미치고 있는 [현물 ETF의 자금 흐름이 유입 우위로 돌아섰습니다](https://www.theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-total-net-flow). 이에 비트코인의 가격도 지난주 66,780달러에서 이번 주 70,820달러로 상승했습니다. 현재 가격에서 상승한다면 73k 근처의 전고점이 저항이 될 것으로 보이며, 하락한다면 지난주 횡보했던 구간인 69k 부근이 지지점이 될 것으로 보입니다.

비트코인의 반감기가 20일 정도 앞으로 다가온 만큼 반감기가 가까워질수록 비트코인의 가격이 강세로 전환될 확률이 높습니다. [크립토퀀트의 주간 분석 보고서](https://www.blockchaintoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=42076)는 비트코인의 공급부족이 발생할 가능성이 크다고 언급했습니다. 이 경우에는 비트코인의 가격이 예상보다 가파른 상승세를 보이면서 신고가를 빠르게 갱신할 가능성이 있습니다. 하지만, 이후 살펴볼 미체결약정의 증가와 채굴 물량의 이동은 단기 저항의 원인이 될 수 있으므로 유의해야 합니다.

![BTCUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*_KkKYoBt3fUo9swD96fdQA.png)

이더리움의 가격은 지난주 3,440달러에서 3,600달러로 상승했습니다. 이더리움의 [증권성 이슈로 인해 올해 5월 이더리움 현물 ETF의 승인 확률이 낮아졌다는 의견](https://decenter.kr/NewsView/2D6T8V1JUA)이 있습니다. 하지만, 이더리움의 공급량 측면에서 디플레이션이 유지되고 있고 비트코인 반감기 이슈와 함께 현물 ETF에 대한 잠재적인 호재도 지속적으로 유지되고 있는 상황이기 때문에 이더리움도 비트코인과 함께 장기적인 상승 추세를 이어갈 가능성이 높습니다.

![ETHUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*N6W96P3iA3n6MVn1QoUS7g.png)

비트코인 도미넌스는 지난주 53.35%에서 이번 주 53.56%로 소폭 상승했으나 큰 변동은 없습니다. 비트코인 반감기가 다가옴에 따라 비트코인 도미넌스가 박스권의 상단인 55% 부근까지 상승할 가능성이 있습니다.

![비트코인 도미넌스(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2812/1*9XcH35vs2s6xEoR8P90cwQ.png)

2. 주요 경제지표

* 미국 채권 금리

미국 채권 금리는 지난주 4.210%에서 이번 주 4.204%로 큰 변동 없습니다. 하지만 시장에서는 금리 인하의 시기 지연에 대한 우려가 증가하는 상황입니다. 파월의장은 29일(현지 시각) 발표된 물가 지표에 대한 질문에 “금리 인하를 서두를 필요는 없다. 물가에 대한 확신이 더 필요하다.”는 발언을 했습니다. 또한, 지난 26일(현지 시각) 발생한 볼티모어항 교량 사고로 인한 물류 차질이 물류비 인상으로 이어져 금리 인하가 미뤄질 수 있다는 일부 전문가의 분석도 있습니다.

![미정부10년채금리(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2820/1*AYQlerfHeAgHzLqUzWOyOQ.png)

* 미국 달러 인덱스

미국의 달러 인덱스는 미정부의 채권 금리가 하락했음에도 불구하고 104.316에서 104.518로 소폭 상승한 모습입니다. 이는 주요국의 금리 인하 속도의 차이로 해석할 수 있습니다. 이러한 강달러 흐름세는 당분간 지속될 가능성이 높으며, 실제로 미국의 금리 인하가 시작되어야 미국 달러 인덱스 또한 하방 추세로 전환될 가능성이 높습니다.

![미국 달러 인덱스(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2816/1*saQFTF0llil2VF-y-skK8w.png)

* US100(나스닥100)

US100은 나스닥은 상승세를 이어가며 역사적 고점인 18300선에 위치하고 있습니다. 최근 인공지능과 반도체 관련주가 나스닥 증시를 견인하고 있으나, JP모건 체이스의 두브라브코 라코스-부야스 수석 글로벌 주식 전략가는 미국 증시의 5개월 연속 랠리가 조정을 받을 수 있다고 경고했습니다. 라코스-부야스는 시장이 현재의 긍정적 요인을 과대평가하고 있으며 실적 호조와 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 기대, 심지어 도널드 트럼프 전 대통령의 재선 가능성까지 고려하고 있다고 지적했습니다. 특히, ‘매그니피센트 7'과 같은 인기 모멘텀 종목의 급등은 보통 조정을 수반한다고 언급하면서 급락의 가능성에 대비해야 한다고 강조했습니다.

![US100 (출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2808/1*F6qTlH9A7-XG3NIoZFfgnw.png)

* 금 선물

금 선물의 가격은 지난주 예측대로 고점을 돌파한 후 상승 랠리를 이어가고 있습니다. 특히, 미국 금리 인하 예측 및 달러에 대한 불확실성 증가로 신흥국을 중심으로 한 글로벌 중앙은행들이 보유 자산 다변화 차원에서 금 매수를 늘리고 있는 것도 금 가격 상승에 큰 영향을 끼쳤습니다. 중국 증시 및 부동산의 약세로 인해 중국의 투기자본까지 금으로 유입되면서 단기적으로 현재의 상승세를 이어갈 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

![금 선물(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2810/1*rWVY6QYv2SrsWBoG0CED3A.png)

3. 비트코인 마켓 데이터

* MVRV Z score

MVRV Z score는 지난주 2.69에서 이번 주 2.89로 상승했습니다. 현재 MVRV Z score는 과열이 어느 정도 해소된 강세장의 가운데에 위치한 수치로 추가 상승이 가능한 긍정적인 구간입니다.

* 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

![Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*4n7tJiYUDz48S4nSkDJiHg.png)

* aSOPR

aSOPR이 지난주 일시적으로 치솟으며 1.353을 기록했다가 이번 주 1.024를 기록하고 있습니다. 지난주의 일시적인 상승은 2010년 채굴된 물량의 이동으로 인해 발생한 것으로 밝혀졌습니다. aSOPR이 1 이상을 유지하는 상승장의 수치를 보이고 있으나, 채굴된 물량이 시장에서 매도 수량으로 나올 경우 일시적 하락을 보일 수 있음에 유의해야 합니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

![Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*IvlVqelb-XgYsHarLdc1xw.png)

* 미체결약정(Open Interest)

비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $15.65B에서 이번 주 $17.13B로 증가했습니다. 하지만, 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율은 0.202에서 0.191로 감소하면서 무기한선물 시장으로 자금이 유입되었음을 유추해 볼 수 있습니다. 추정 레버리지 비율이 감소한 것은 긍정적이나, 미체결약정의 규모가 역사적 고점에 근접하고 있기 때문에 일시적인 조정에 유의해야 합니다.

![거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*RWtuCyCajJEr702iOkOszQ.png)

![거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*xAIHzDGa6xv8lLkLPJIaIw.png)

4. 온체인 데이터

* 거래소 유출입

거래소의 비트코인 포지션은 지속적으로 큰 폭의 유출을 보이고 있습니다. 블록체인 추적 회사 웨일얼럿(Whale Alert)에 따르면 거래소에서 자체 보관 지갑으로 대량의 BTC를 이전하는 여러 거래가 감지되었습니다. 3월 25일 한 보유자가 코인베이스 암호화폐 거래소에서 알려지지 않은 새 지갑으로 2400 BTC(약 1억 6950만 달러)를 이전했으며, 또 다른 고래는 코인베이스에서 알려지지 않은 지갑으로 4797 BTC(약 3억 3900만 달러)를 인출했습니다. 이는 해당 물량에 대해 거래소에서 판매 의사가 없음을 시사하는 긍정적인 신호로 해석할 수 있습니다.

![Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*pYne8mcGQloLKZLUD6DnSA.png)

* 고래 지갑 수

비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 지난주 월요일 크게 하락하여 최근 1년 내 최저점 근처를 기록하고 있습니다. 이는 고점 부근에서 일부 고래의 차익실현이 발생하고 있다고 유추할 수 있습니다. 하지만 [1만~10만 개의 비트코인을 비유한 고래가 보유한 가상자산의 비율이 증가 추세인 것](https://www.blockmedia.co.kr/archives/491999)에 비추어 볼 때, 이미 비트코인을 많이 보유하고 있는 고래 중 일부는 보유 수량을 늘렸다는 것을 알 수 있습니다. 따라서, 긍정적으로 해석한다면 2021년도 강세장과 같이 고점에서 손바꿈이 일어나면서 개인투자자가 본격적으로 합류하고 있다고도 해석할 수 있습니다.

![비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*HTLyFq76Kn841eKIXBq-0g.png)

5. 지난주 주요 뉴스

* [골드만삭스 “BTC 현물 ETF 승인 이후 헤지펀드 투자자 관심 ↑”](https://decenter.kr/NewsView/2D6SBRL2QH)

미국 증권거래위원회가(SEC)가 비트코인(BTC) 현물 상장지수펀드(ETF)를 승인하면서 골드만삭스의 헤지펀드 투자자들이 가상자산에 관심을 보이는 것으로 나타났습니다. 24일(현지시간) 코인텔레그래프가 인용한 블룸버그 보고서에 따르면 맥스 민턴 골드만삭스 아시아 태평양 지역 가상자산 담당자는 “큰 손 투자자 중 상당수가 최근 가상자산 분야에 활발히 투자 중이거나 신규 투자를 고려하고 있다”고 말했습니다. 그는 “가상자산에 대한 선호도가 높아진 계기는 지난 1월 SEC의 BTC 현물 ETF 승인”이라고 덧붙였습니다.

* [EU “비수탁형 지갑 금지는 가짜뉴스”](https://decenter.kr/NewsView/2D6SC35UR8)

유럽연합(EU)이 비수탁형 지갑을 통한 익명 가상자산 거래를 금지키로 했다는 소식이 가짜뉴스로 드러났습니다. 25일(현지시간) 더블록에 따르면 EU는 “지난 23일 EU가 비수탁형 지갑의 익명 가상자산 거래를 금지하기로 했다는 보도는 EU 의원의 발언을 오해한 것”이라고 정정했습니다. 가상자산 분석 및 팩트체킹 단체인 비트코인 폴리시의 프레디 뉴 영국 정책 책임자도 “잘못된 정보가 삽시간에 퍼져 업계에 혼란을 야기했지만 실제 의회에서 통과된 자금세탁방지규정(AMLR)에 따르면 비수탁형 지갑을 통한 익명 거래는 불법이 아니다”라고 설명했습니다. 패트릭 한센 서클 EU 전략·정책책임자에 따르면 AMLR에 포함된 실제 내용은 “고객확인제도(KYC)를 거치지 않은 가상자산 서비스 업체를 통한 익명 거래를 제한한다”는 것입니다.

* [GSR “이더리움 현물 ETF 5월 승인 가능성 20%”](https://decenter.kr/NewsView/2D6T8V1JUA)

이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF)가 5월까지 승인될 가능성을 20%로 낮춰 잡은 전망이 제시됐습니다. 27일(현지시간) 더블록에 따르면 가상자산 시장 조성 업체인 GSR은 오는 5월 안에 ETH 현물 ETF가 승인될 가능성을 20%로 줄였습니다. 앞서 매트 쿤케 GSR 애널리스트가 제시했던 75%보다 크게 낮춰 잡은 확률입니다. 쿤케 애널리스트는 지난 1월 비트코인(BTC) 현물 ETF 승인과 관련해 법원이 그레이스케일의 손을 들어줬다는 점, ETH 선물 ETF가 승인된 점 등을 근거로 이 같은 추정치를 발표한 바 있습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주 발표된 신규 주탁판매와 원유재고의 증가 등 수치는 인플레이션이 완화되고 있음을 보여주었습니다. 하지만, 30일(현지시각) 파월 의장은 샌프란시스코 연방준비은행 주최 대담에서 2월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수에 대한 평가를 묻자 “금리를 인하하기 위해 서두를 필요는 없다”며 “고용지표 호조로 인플레이션이 2%에 가까워질 때까지 연준이 기다릴 시간을 더 벌고 있다”고 말했습니다. 앞서 연준은 지난 20일 열린 3월 FOMC에서 정책금리를 5.25~5.50%로 다섯 차례 연속 동결하면서, 올해 세 차례의 금리 인하가 있을 것이라고 밝혔으나 이번 연설에서는 금리 인하 시기가 늦어질수도 있다는 메시지를 보낸 것입니다. 파월 의장의 금리 인하 시기가 늦어질 수 있다는 발언에도 시장은 크게 반응하지 않으며 큰 변동성을 보이지 않았습니다.

![2024년 3월 4주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*88Sl8l-9jFY6GfzX2HZ2ag.png)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주에는 유로존의 소비자물가지수 발표와 파월 의장의 연설에 주목해야 합니다. 최근 파월 의장은 금리 인하를 서두르지 않겠다는 매파적인 언급을 하고 있는데 해당 기조를 이어갈지 살펴보아야 합니다.

![2024년 4월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*AEQMRBWeSBjKAoFrcQjTtQ.png)

**요약**

긍정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 유입, 금 선물, MVRV Z score, 무기한선물 추정 레버리지 비율, 거래소 유출입

부정적인 지표 : 미국 달러 인덱스, 무기한선물 미체결약정, 고래 지갑 수

**총평** : 지난주 파월 의장의 매파적인 발언에도 비트코인 현물 ETF의 자금이 유입으로 전환되고 거래소의 비트코인 보유량이 감소하면서 비트코인의 가격이 회복되었습니다. 중장기적으로 비트코인 반감기가 다가오면서 가상자산 시장도 강세 기조로 전환될 가능성이 높습니다. 하지만, 단기적으로 크게 증가한 미체결약정과 최근 발생한 과거 채굴 물량의 이동과 고래 지갑 수의 감소 등에 미루어 볼 때 일시적인 조정에도 주의해야 합니다. 현재의 횡보장에서 레버리지를사용하기 보다는 단기적 추세를 관찰한 이후 이를 추종하는 방식의 매매 전략이 유효할 수 있습니다.

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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 4월 1주차)

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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 4월 1주차).  안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 4월 1주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.  미디엄에 게시되는 주간...