![{align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2160/1*4YyfjluvOArVErQdaufHgQ.png)

안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘**[리그오브트레이더스(League of Traders)](https://leagueoftraders.io/ko)**’입니다. 2024년 2월 2주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.

[미디엄](https://medium.com/leagueoftraders-kr)에 게시되는 주간 리포트는 [리그오브트레이더스 공식 텔레그램](https://t.me/leagueoftraders_korea)으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

 1. 비트코인 차트/이더리움 차트

비트코인의 가격은 지난주 지속적인 강세를 보이면서 50,000달러까지 상승하며 최근 2년 내 최고가를 기록했습니다. 지난주 예상대로 채굴자의 매도세가 잦아들면서 다시 한번 강세를 보였습니다. 비트코인 현물 ETF 출시 이후 그레이스케일 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 대규모 자금이 유출되면서 투자 심리가 위축됐지만, 자금 유출이 완만해지고 현물 ETF의 자금 유입이 확인되면서 투자 심리가 개선되었습니다. 지난 9일 동안 ETF가 1만2000개 이상의 비트코인을 매수하면서 마이크로스트레티지의 비트코인 보유량을 넘어섰고, 일별 평균 매수량도 1300개 이상으로 하루 900개에 이르는 비트코인 생성(채굴) 속도를 앞질렀습니다. 다만, 현재 비트코인 보유자의 93%가 수익 구간으로 비트코인의 가격 5만 달러 근처에서 차익 실현 매물이 크게 발생할 수 있으므로 저항 없이 단기간에 역사적 고점($69000 부근)을 달성하기는 쉽지 않아 보입니다.

![BTCUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*x_u1-SoH2Ly4Sx8eHyxcfg.png)

이더리움의 가격은 지난주 2300 초반에서 이번 주 2600 중반까지 큰 폭으로 상승했습니다. 지난주 대형 고래의 이더리움 외부 이체 소식과 함께 강하게 상승하며 비트코인과 유사한 상승 폭을 보였습니다. 비트코인 현물 ETF의 수요가 비트코인 가격 상승을 견인하면서, 이더리움 현물 ETF에 대한 기대감이 5월까지 지속될 것으로 보입니다. 따라서, 비트코인과 함께 이더리움 또한 한동안 강세를 유지할 것으로 전망합니다.

![ETHUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*WOIEldH3aR1vpP4aQSqqCw.png)

비트코인 도미넌스는 지난주 52.58%에서 이번 주 53.88%로 상승했습니다. 비트코인 현물 ETF로부터 자금 유입이 지속되고 있고, 비트코인 반감기까지 약 2달 정도밖에 남지 않았기 때문에 당분간은 비트코인 도미넌스가 강세를 이어갈 수 있을 것으로 전망됩니다.

![비트코인 도미넌스(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2784/1*_iTm1RXz1vQLez2G0-rizw.png)

2. 주요 경제지표

* 미국 채권 금리

미국 채권 금리는 지난주 4.127%에서 이번 주 4.185%로 소폭 상승했으나 변동 폭은 작습니다. 지난주 미 연준의 파월 의장이 조기 금리 인하에 대해 부정적인 입장을 보이면서 강세를 유지하던 미 국채 금리가 강보합세를 유지하고 있습니다. 미국의 고용 지표까지 호조를 보이면서 금리 조기 인하에 대한 기대감이 더욱 낮아지고 있는 상황입니다. 미국의 고용과 경제 지표가 침체의 신호를 보이기 전까지는 금리 인하에 대한 기대가 낮은 상태를 유지할 것으로 보입니다.

![미정부10년채금리(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2788/1*jSZuPJ6z3NdCRGDChUd2xw.png)

* 미국 달러 인덱스

미국의 금리 조기 인하에 대한 기대감이 후퇴하면서 강달러 현상이 지속되고 있습니다. 미국 달러 인덱스는 지난주 104.315에서 이번 주 103.235로 보합세를 기록했습니다. 미 국채 금리와 마찬가지로 미국의 고용 및 거시 경제 지표가 둔화하기 전까지는 달러 인덱스가 크게 낮아지지 않을 것입니다.

![미국 달러 인덱스(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2790/1*wV75cuxL34SJ_waRzMzXDg.png)

* US100(나스닥100)

나스닥100은 다시 역사적 고점을 갱신하면서 17600선에서 17800까지 상승했습니다. 팔란티어 등 AI 주식과 엔비디아와 AMD 등 반도체 주식이 상승을 견인하고 있습니다. S&P 500 지수 또한 역사적 고점을 기록하고 있기 때문에 당분간 글로벌 투자 시장에서 미국 주식의 선호 현상으로 미국 주가지수가 추가적으로 고점을 갱신할 가능성이 있습니다.

![US100 (출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2792/1*kd2kPhxiOxc_9pCmHhJgGQ.png)

* 금 선물

금 선물의 가격은 지난주 2027에서 이번 주 2017로 소폭 하락했습니다. 미 국채 금리가 떨어지지 않는다면 당분간 약세를 보이거나 횡보할 가능성이 높습니다. 가상자산과의 관계에서 주목할 만한 점은 대표적으로 저금리에 선호되는 자산인 금이 횡보하거나 약세를 보이는 구간에서도 비트코인의 가격이 상승하였다는 것입니다. 이는 거시경제 이외에 비트코인의 개별적인 호재가 강하다는 것을 나타냅니다.

![금 선물(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2788/1*-tFFKr7Vo8AE-VjY_RenQQ.png)

3. 비트코인 마켓 데이터

* MVRV Z score

MVRV Z score는 지난주 1.39에서 이번 주 1.88로 상승했습니다. 우려스러운 수준은 아니나, score가 과열 구간으로 진입하고 있다고 볼 수도 있습니다. 하지만, 역사적으로 MVRV Z score의 고점은 6 수준이기 때문에 아직 상승 여력이 많이 남았다고 볼 수 있습니다. 단기 조정의 가능성이 있으나 중장기적으로는 상승 추세가 지속될 가능성이 높습니다.

* 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

![Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*-LWObq7y6b13GKJY_RoIBA.png)

* aSOPR

aSOPR은 지난주 1.015에서 이번 주 1.050으로 상승하면서 꾸준히 1 이상을 기록하며 상승 추세가 꺾이지 않은 모습을 보여주고 있습니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

![Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*O_FlTY8YJwwqu5UGkwEfsg.png)

* 미체결약정(Open Interest)

거래소 합산 무기한선물의 미체결약정은 지난주 $9.72B에서 이번 주 $12.7B로 최근 1년 내 가장 높은 수치를 보여주고 있어 포지션의 청산으로 인한 위험도가 높아진 상태입니다. 또한, 올해 지속적으로 낮은 수치를 보이던 거래소 합산 추정 레버리지 비율이 지난주 0.185에서 이번 주 0.200를 넘어서면서 위험도가 높아진 모습입니다. 하지만, 레버리지 비율이 지난해 조정 구간에서 보여주었던 0.22 이상의 수치에는 도달하지 않았으므로 아직 추가적인 포지션 증가의 여력이 있습니다.

![거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*RN8I546cDT2SpNBPIPrb2w.png)

![거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*mN5yJdq0jjzzLGux_haWvA.png)

4. 온체인 데이터

* 거래소 유출입

거래소의 비트코인 포지션은 유입 우위에서 유출 우위로 전환되었습니다. 이는 ETF의 출시로 인해 블랙록 등 자산 운용사가 비트코인을 매입함으로써 보이는 현상으로 해석할 수 있습니다. 현재의 가격대에서 비트코인의 유출은 시장에 매우 긍정적으로 볼 수 있습니다.

![Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*h_8Dn9cJGEpvXvFwyfBQ1g.png)

* 고래 지갑 수

비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 1월 말 크게 상승한 이후 유지되고 있습니다. 비트코인의 가격이 단기간에 50k 선으로 상승함에 따라 고래 지갑의 단기 차익 실현에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 하지만, 현재 가격대에서 고래 지갑 수가 유지되거나 증가한다면 추가적인 상승에 대한 신호로 해석할 수 있으므로 고래 지갑 수를 주의 깊게 모니터랑할 필요가 있습니다.

![비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*BI4psjgqjkx3elK6gGtyyA.png)

5. 지난주 주요 뉴스

* [크립토퀀트 CEO “코인베이스 프라임으로 BTC 유입 급증…재축적 단계 진입](https://coinnesslive.page.link/C6nreFydb5wSXgBs9)

지난 6일 주기영 크립토퀀트 대표가 X를 통해 “최근 코인베이스 프라임으로 BTC 유입이 급증했다. GBTC 거래량을 제외하더라도 그 규모는 상당하다. 시장은 현재 다음 시장 사이클을 위한 재축적 단계 초입에 있다”고 말하며 BTC의 상승을 전망했습니다.

* [비트코인, 2년 만에 5만달러 돌파](https://www.coindeskkorea.com/news/articleView.html?idxno=93704)

비트코인(BTC) 가격이 2년 만에 5만달러를 넘어섰습니다. 이번 가격 상승은 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)로의 강력한 유입에 의해 이뤄졌습니다. 지난주 비트코인 현물 ETF로 11억달러 이상의 자금이 순유입됐습니다. 비트파이넥스 애널리스트들은 보고서를 통해 “이러한 상승 추세는 GBTC를 통한 유출이 감소하고 다른 현물 ETF로 유입이 증가하는 시기와 일치한다”며 “GBTC를 제외한 나머지 현물 ETF들은 현재 19만2000 BTC 이상을 보유하며 마이크로스트레티지(MSTR) 의 19만 BTC를 한 달만에 넘어섰다”고 밝혔습니다.

* [플레이댑(PLA), 해킹 후 15.9억 PLA 추가 발행 확인…변동성 확대 주의](https://coinness.com/news/1085269)

업비트가 공식 사이트를 통해 “지난 2월 10일 안내했던 플레이댑(PLA) 보안 사고와 관련 금일 15.9억 PLA가 추가 발행된 것을 확인했습니다. 지속적인 모니터링을 진행할 예정이며, PLA 가격 변동성 확대에 유의해야 한다”고 공지했습니다. 오늘 추가 발행된 PLA는 업비트 원화마켓 시세 기준 약 3,428억원 규모입니다. 한편 코인니스는 지난 10일 플레이댑에 보안 문제가 발생, 약 3,100만 달러 상당의 2억 PLA가 추가 발행됐다고 보도한 바 있습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주 파월 의장의 연설에서 조기 금리 인하에 대해 부정적인 코멘트가 나오면서 미국채 금리가 강세를 보이며 시장이 전반적으로 부정적으로 반응했습니다. 이후, 서비스 구매관리자지수가 예측치보다 낮게 나오고 원유 재고가 증가하면서 미국채 금리가 안정화되는 모습을 보여주었습니다. 하지만, 신규 실업수당청구건수가 예상치를 하회하며 여전히 미국의 고용이 견조하다는 것을 보여주었습니다. 미국의 고용 호조로 인한 인플레이션 우려는 여전히 지속되고 있는 모습입니다.

![2024년 2월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*AQuWGgucYfc-awxauIL_kA.png)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주는 미국의 월간 소비자물가지수가 발표되는 주간입니다. 미국의 인플레이션을 직접적으로 보여주는 수치로서 해당 수치가 예측보다 낮게 나온다면 시장은 금리 인하에 대한 기대감으로 상승할 수 있을 것입니다. 하지만, 이번 주 발표되는 지표들이 미국의 인플레이션이 여전히 지속되고 있다는 것을 보여준다면 금리 인하에 대한 기대감은 더욱 낮아지며 시장에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

![2024년 2월 2주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*SkULm7ODxvGpU5MsS7s54A.png)

**요약**

긍정적인 지표 : 비트코인 도미넌스, aSOPR, 거래소 유출입

부정적인 지표 : 미체결약정, 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스

**총평** : 비트코인의 가격이 5만 달러를 기록하면서 2년 내 최고점을 돌파하였습니다. 단기적으로 미체결약정이 너무 높게 상승하였기 때문에 일시적인 조정이 있을 수 있으나, 이외의 지표들은 비트코인이 완연한 상승장으로 진입하고 있음을 보여주고 있습니다. 따라서, 현재의 가격이 장기적인 고점은 아닐 것으로 판단됩니다. 추가 상승을 염두에 둔 분할매수 또는 하락 시 매입 전략이 좋은 성과를 거둘 것으로 예상합니다.

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