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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 3월 2주차)
League of Traders
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2024.03.12 01:30 (UTC+0)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 3월 2주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 63,700달러에서 일시적으로 역사적 고점인 69,000달러를 넘어서며 7만 달러 근처의 가격을 기록한 이후에 68,500달러 근처에 위치해 있습니다. 최근 비트코인의 상승은 비트코인 현물 ETF로 인한 자금 유입이 주요 원인으로 꼽힙니다. 가장 대표적인 비트코인 현물 ETF인 블랙록의 ETF는 일일 유입액 1조 원을 돌파하면서 상승의 주요 원동력이 되고 있습니다. 7만 달러 근처의 가격을 돌파한다면 뚜렷한 저항선이 없기 때문에 단기간에 큰 폭의 상승이 발생할 수 있으나, 동시에 현재 역사상 가장 큰 미체결약정(Open Interest)이 존재하기 때문에 언제든지 큰 낙폭의 조정이 발생할 수 있다는 사실을 염두에 두어야 합니다.
BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)
이더리움의 가격은 지난주 3,483달러에서 이번 주 3,845달러로 크게 상승했습니다. 지난주 강세 예상의 근거였던 이더리움 현물 ETF 승인과 이더리움 소각 이슈가 모두 여전히 살아있기 때문에 이더리움의 가격은 지속적으로 강세를 이어갈 가능성이 높습니다. 하지만 이더리움의 가격이 최근 한 달 이상 조정 없이 큰 폭으로 상승한 점과 미체결약정이 높아지고 있는 점을 고려할 때, 이더리움 또한 언제든 단기 조정이 올 수 있음에 유의해야 합니다.
ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)
비트코인 도미넌스는 지난주 54%에서 이번 주 53.64%로 소폭 하락했습니다. 지난해 말부터 현재까지 도미넌스가 51%~55%의 박스권을 보여주는 패턴을 보이고 있기 때문에 현재 도미넌스 수치에서 상방 또는 하방으로 모두 움직일 가능성이 있습니다. 현물 ETF로부터의 매수세가 강하고 4월 비트코인 반감기가 다가오고 있기 때문에 당분간은 비트코인 도미넌스 또한 강세를 보일 수 있을 것으로 예상합니다.
비트코인 도미넌스(출처:TradingView)
- 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국 채권 금리는 지난주 4.201%에서 크게 하락하여 이번 주 4.069%를 기록하고 있습니다. 지난주 6일 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 “경제가 예상대로 광범위하게 발전한다면 올해 어느 시점에 현재의 긴축적인 통화정책을 되돌리기 시작하는 것이 적절하다”면서 금리 인하 기조로 피벗 가능성을 언급했습니다. 이에 시장은 올해 6월부터 금리 인하의 가능성을 높게 평가하며 미국 10년채 금리를 4%에 가깝게 끌어내렸습니다. 파월 의장의 발언으로 미국 기준 금리가 올해 안에 피벗할 가능성이 크게 높아짐에 따라 미국의 증시, 금, 가상자산 등 주요 자산이 모두 역대 최고치를 나타냈습니다.
미정부10년채금리(출처:TradingView)
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 103.860에서 이번 주 102.719로 하락했습니다. 이는 파월 의장의 발언으로 인해 미국 국채 금리가 낮아진 것이 주요 원인으로 분석됩니다. 미국의 고용 지표가 인플레이션 감소 흐름을 지지하였으며, 엔화 역시 강세를 보이며 달러 가치를 끌어내렸습니다.
미국 달러 인덱스(출처: TradingView)
- US100(나스닥100)
US100은 18,000선을 돌파하면서 역사적 고점을 갱신했다가 18,000 아래로 소폭 조정을 받았습니다. AI 관련 대장주 역할을 하는 엔비디아가 크게 조정받은 여파로 볼 수 있습니다. 미국 채권 금리의 하락과 함께 달러 인덱스가 낮아지고 있기 때문에 달러 표시 자산인 미국 주식이 일본 등 다른 주요 국가의 주식에 비해 불리한 추세로 진입할 가능성도 있습니다. 하지만, 금리가 낮아지고 S&P 500 지수, 금 가격 등 주요 자산이 모두 신고점을 갱신하고 있기 때문에 나스닥100의 추세 또한 한 번에 크게 꺾일 가능성은 크지 않을 것으로 보입니다.
US100 (출처: TradingView)
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주 2080에서 지속적으로 상승해서 이번 주 2179를 기록하고 있습니다. 파월 의장이 금리 인하의 가능성에 대해 언급하면서 미국 채권 금리가 하락하고 미국 달러 인덱스가 약세를 보임에 따라 저금리 선호 자산인 금이 역대 최고가를 갱신하고 있습니다. 비트코인도 역대 최고가를 보이며 상승하고 있기 때문에 2021년도와 같이 어느 정도 가상자산과 금 가격이 커플링 되어 움직일 수 있습니다.
금 선물(출처: TradingView)
- 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.66에서 이번 주 2.96으로 상승했습니다. MVRV Z score가 3 이상이 되면 과열 구간으로 분류할 수 있으며, 지난 두 번의 상승장에서 상승의 마지막에서는 MVRV Z score가 6 이상으로 진입하는 패턴을 보였습니다. 따라서, 현재 수치는 상승장의 중간에 해당한다고 볼 수 있으며 추가적인 상승을 기대해 볼 수 있습니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode)
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.039에서 크게 상승했다가 소폭 하락하여 지난주보다는 높은 수준인 1.061을 기록하고 있습니다. 지난주에도 aSOPR은 꾸준히 1 이상을 유지하며 장기 상승 추세가 이어지고 있음을 확인해 주었습니다. 하지만, 과거 aSOPR이 1.17 이상 스파이크 쳤다가 내려온 이후에는 일시적인 조정이 있었으므로 주의해야 합니다. 지난주에도 1.17 이상의 스파이크 이후 비트코인이 단기적으로 10% 이상 일시적인 하락을 기록한 적이 있습니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode)
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $14.38에서 이번 주 $16.22B으로 역대 최고치를 갱신하였습니다. 추정 선물 레버리지 비율 또한 0.185에서 0.197으로 상승하였습니다. 지난주 추정 선물 레버리지 비율은 상승하였으나, 지난해 0.21을 넘었던 구간과 비교하면 아직 추가적인 상승 여력이 있습니다. 다만, 미체결약정은 역대 최고치를 갱신한 후에 큰 폭의 하락 가능성이 있으므로 포지션의 청산에 따른 조정에 주의해야 합니다.
거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)
거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)
- 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 포지션은 유출 우위를 유지하고 있습니다. 비트코인 현물 ETF의 활성화 이후, 지속적으로 거래소에서 외부로 현물이 유출되는 모습입니다. 지난주 거래소 외부로 큰 규모로 비트코인이 유출되는 것은 가까운 미래의 상승 신호로 해석할 수 있다고 언급하였습니다. 이번 주에도 유출 규모가 크게 유지되고 있으므로 비트코인의 유출입 관점에서는 비트코인의 추가적인 상승을 예상할 수 있습니다.
Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 지난주에 비해 소폭 상승하면서 올해 1월 수준의 수치를 보이고 있습니다. 1월 이후 비트코인의 가격은 약 42,000달러에서 70,000달러까지 상승하면서 60% 이상의 상승 폭을 보입니다. 이를 고려할 때, 현재 수준이 10k 이상 고래 지갑 수는 추가적인 상승을 기대할 수 있는 수치로 해석할 수 있습니다.
비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)
- 지난주 주요 뉴스
지난 5일(현지시각) 비트코인(BTC)은 28개월 만에 6만9000달러를 넘어서며 사상 최고가를 경신했지만 이후 10% 급락세를 보였습니다. 코인글래스에 따르면 지난 5일 비트코인은 3억2500만달러가 청산됐으며 그중 롱(매수) 포지션이 약 75%를 차지했습니다. 비트코인의 한국 가격과 글로벌 시세 차이를 나타내는 지표인 ‘김치프리미엄’은 약 7% 안팎으로 확인되며 특히 한국에서 과열 양상을 보이고 있습니다.
가상화폐 테라·루나 폭락 사태의 핵심 인물인 권도형 테라폼랩스 대표를 미국이 아닌 한국으로 송환하라는 몬테네그로 법원 결정이 나왔습니다. 그러나, 미국 법무부는 성명을 내어 권씨 미국 송환을 계속 추진한다고 밝혔습니다. 7일(현지시각) 미국 블룸버그 통신에 따르면 이날 몬테네그로 포드고리차 고등법원은 권씨를 미국이 아닌 한국으로 송환하기로 다시 결정했습니다. 앞서 지난달 21일 포드고리차 고등법원은 권씨를 미국으로 인도하기로 결정했지만 2주 만에 결정을 뒤바꾼 것입니다. 포드고리차 고등법원이 2주 만에 결정을 바꾼 근거는 공개하지 않았습니다.
블랙록의 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 출시 두 달 만에 약 20만개의 비트코인(BTC)을 매입하며 마이크로스트레티지(MSTR)의 비트코인 보유량을 넘겼습니다. 10일(현지시각) 코인데스크US에 따르면 IBIT의 비트코인 보유량은 19만5985개로 MSTR의 19만3000개를 초과했습니다. 다만, MSTR은 최근 전환 사채를 통해 6억달러 규모의 자본을 모아 비트코인을 추가 매수할 것이라고 밝힌 바 있습니다.
- 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 가장 중요한 이벤트는 연방준비제도 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 조기 금리 인하 가능성을 시사하면서 국내외 금융시장이 들썩였습니다. 시장은 파월 의장의 이 발언을 두고 오는 6월 금리 인하 가능성이 커진 것으로 받아들였습니다. 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 사상 최고치를 경신했고, 비트코인의 가격도 사상 최고치를 갱신한 후 소폭 조정되었습니다.
2024년 3월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
이번 주 주요 경제 일정
이번 주는 매월 발표되는 소비자물가지수와 소매 판매 지표를 살펴보아야 합니다. 파월 의장이 금리 인하에 대한 가능성을 언급한 상태에서 해당 인플레이션 관련 지수가 잡히는 모습을 보인다면 시장이 추가로 긍정적 반응을 보일 가능성이 있습니다.
2024년 3월 2주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
요약
긍정적인 지표 : 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스, 금 가격, 거래소 유출입, 고래 지갑 수
부정적인 지표 : 나스닥100, 미체결약정
총평 : 지난주 파월 의장이 미국 금리의 피벗 가능성을 언급하면서 비트코인 가격이 역사적 고점을 갱신하였습니다. 현물 ETF로 인한 신규 자금 유입과 비트코인 반감기 이슈가 여전히 유효하기 때문에 비트코인의 가격은 당분간 상승 추세를 이어가며 신고가를 갱신할 가능성이 높습니다. 다만, 엔비디아를 비롯한 미국의 주요 기술주의 조정 가능성이 있고 비트코인 선물 미체결약정이 역사적으로 가장 높은 수준이기 때문에 큰 변동성에 유의해야 합니다. 변동성이 큰 신고가 구간에서는 새로운 선물 포지션의 진입보다는 현물 위주의 보유 전략이 높은 수익을 가지고 올 가능성이 높습니다.
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면책조항: 본 리포트는 단순히 정보 제공을 위해 작성되었으며, 투자, 금융 등에서 책임 있는 조언이 될 수 없습니다. 리그오브레이더스는 어떤 종류의 금융 상품이나 디지털 자산의 거래를 권유하지 않습니다.