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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 3월 3주차)
League of Traders
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2024.03.18 07:18 (UTC+0)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 3월 3주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 68,500달러에서 역사적 고점인 73,000달러를 갱신한 이후 크게 조정받아 현재 67,000선에 위치해 있습니다. 고점을 갱신하면서 역사상 가장 큰 미체결약정이 쌓여있었기 때문에 바이낸스 가격 기준 73,777달러에서 64,533달러로 약 12.5%의 큰 조정이 발생했습니다. 추가적인 조정이 발생할 수도 있으나 61k 근처에서 지지선을 형성할 것으로 보이며, 상승 시 전고점인 73k의 돌파 여부를 확인해야 합니다.
BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)
이더리움의 가격은 지난주 3,845달러에서 3,588달러로 크게 하락했습니다. 이더리움은 한 달 이상 단방향으로 상승하였고 미체결약정도 크게 쌓여있던 상황이었기 때문에 어느 정도 예측이 가능한 조정이었습니다. 솔라나의 강세로 인해 이더리움에 대한 상대적 관심도가 조금 낮아지고 있으나, 이더리움 현물 ETF의 이슈가 다시 거론되기 시작한다면 역사적 고점을 갱신할 가능성이 있습니다. 다만, 이더리움의 단기적인 조정은 지속될 수 있으므로 선물보다는 현물 시장의 진입이 안전할 것입니다.
ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)
비트코인 도미넌스는 지난주 53.64%에서 이번 주 53.49%로 소폭 하락했습니다. 이는 솔라나를 필두로 한 밈코인의 강세로 인해 비트코인 도미넌스가 영향을 받은 것으로 보입니다. 4월 20일 경 예정된 비트코인 반감기가 다가온다면 현재 비트코인 도미넌스의 상방인 55% 근처로 도미넌스가 상승할 가능성이 있습니다.
비트코인 도미넌스(출처:TradingView)
- 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국 채권 금리는 지난주 4.069%에서 크게 상승하여 4.300%를 기록했습니다. 이는 미국의 인플레이션이 여전히 강하다는 거시 경제 지표로 인해 시장이 반응한 것으로 금리 인하 시기에 대해서도 시장의 부정적인 의견이 확대되었습니다. 미국 채권 금리의 변동성이 확대되었으므로, 이번 주 예정된 미 연준의 금리 정책 발표에 주목해야 합니다.
미정부10년채금리(출처:TradingView)
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 102.719에서 103.463으로 상승했습니다. 미국 달러 인덱스도 미국 채권 금리와 마찬가지로 미 연준의 통화 정책에 따라 변동 폭을 키울 수 있을 것으로 예상됩니다.
미국 달러 인덱스(출처: TradingView)
- US100(나스닥100)
US100은 18,000 아래로 조정받은 이후 소폭 더 하락해서 17850 근처에 위치하고 있습니다. 이번 주 미 연준의 성명서 발표 및 기자회견 등 미국 금리 결정과 관련된 주요한 일정이 예정되어 있습니다. 시장은 미국의 금리에 대한 정책이 발표되기 전까지는 보수적으로 움직일 가능성이 높을 것입니다.
US100 (출처: TradingView)
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주 2179를 기록한 후 소폭 하락해서 2152를 기록하고 있습니다. 미국채 금리가 가파르게 상승한 것에 비해 하락 폭은 작은 상황으로 매수세가 매도세보다 강해 추가로 금 가격이 상승할 수 있을 것으로 예상됩니다.
금 선물(출처: TradingView)
- 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.96에서 이번 주 2.83으로 소폭 감소했습니다. 비트코인의 소폭 조정 이후 MVRV Z score가 3 이하로 감소했는데 과열이 해소되어 추가 상승에 긍정적인 수치로 판단할 수 있습니다. MVRV Z score가 6 이상으로 상승한다면 장기 고점일 가능성이 있으므로 해당 스코어가 5 이상을 기록한다면 주의할 필요가 있습니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode)
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.061을 기록한 후 크게 상승했다가 다시 하락하여 1.068을 기록하고 있습니다. 과거 데이터에서 aSOPR이 1.17 이상 스파이크 쳤다가 내려온 이후에는 일시적인 조정이 있었는데, 이번에도 동일한 조정이 있어 aSOPR의 스파이크를 관찰하는 것이 단기 조정의 예측에 도움이 됨을 확인하였습니다. 지난주에 aSOPR의 일별 지표는 1 이상을 기록하였으나, 시간별 지표를 볼 때 일시적으로 1 미만을 기록하는 구간이 발생했습니다. 따라서, 이번 주 aSOPR이 1 이상을 유지하지 못한다면 추세가 꺾일 가능성을 염두에 두어야 합니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode)
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $16.22B에서 역대 최고치인 $18.06B을 기록했다가 조정과 함께 $16.12B 수준으로 내려가 있으나 여전히 높은 수치입니다. 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율은 일시적으로 0.21 이상으로 높게 상승했다가 0.201 수준으로 유지 중입니다.
현재의 과열 구간에서 추가적인 상승의 여력이 있으나, 무기한선물 미체결약정이 $18B를 넘어서거나 추정 레버리지 비율이 0.21을 넘어설 경우 리스크가 매우 높아진 구간으로 항상 조정에 유의해야 합니다.
거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)
거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)
- 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 포지션은 비트코인 현물 ETF가 활성화된 이후로 지속해서 유출 우위를 보이고 있습니다. 이는 비트코인의 가격 측면에서 긍정적입니다. 하지만, 비트코인 현물 ETF의 자금이 유출로 변하고 거래소 보유량이 증가세로 돌아선다면 추세 하락의 신호가 될 수 있으므로 주의 깊게 살펴보아야 합니다.
Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 지난주에 비해 소폭 하락했습니다. 이는 일부 고래들이 현재 가격대에서 차익실현을 하고 있다는 의미로 해석할 수 있습니다. 하지만, 감소 수량이 미미하므로 아직 많은 고래들이 비트코인을 보유(HOLD)하고 있는 것으로 볼 수 있습니다.
비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)
- 지난주 주요 뉴스
비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)를 통한 자금 유입이 지속되면서 비트코인(BTC) 가격이 7만3000달러를 넘어섰습니다. 비트멕스 리서치에 따르면 현물 ETF에 1만4706 BTC(약 10억달러)가 순유입돼 지난달 기록한 6억7300만달러를 넘어섰다. 이로써 현물 ETF 출시 이후 총유입액은 40억달러를 넘어섰습니다. 알렉스 쿠프치케비치 에프엑스프로 수석 분석가는 “(미국의) 장중 움직임은 대형 기관 트레이더의 행동을 연상시킨다”라고 말했습니다. 이어 “어느 쪽이든 전반적인 추세는 여전히 강세”라고 덧붙였습니다. 하지만 암호화폐 투자 서비스 업체 매트릭스포트는 보고서를 통해 상대강도지수(RSI)가 하락하는 괴리로 인해 비트코인의 상승 랠리가 추진력을 잃어가고 있다고 지적했습니다.
단기 보유자의 수익 실현이 이어지며 비트코인(BTC) 가격이 주말 동안 하락세를 보였습니다. 한국시각 18일 오전 9시 기준 글로벌 암호화폐 시황데이터 플랫폼 코인마켓캡에서는 6만8404달러를 기록했습니다. 코인글래스에 따르면 지난 24시간 동안 비트코인은 7131만달러가 청산됐으며 그중 숏(매도) 포지션이 약 53%를 차지했습니다. 비트코인의 한국 가격과 글로벌 시세 차이를 나타내는 지표인 ‘김치프리미엄’은 약 9% 안팎으로 확인돼 특히 한국에서 과열 양상을 보이고 있습니다.
밈코인 인기의 영향으로 18일 오후 솔라나(SOL) 가격이 200달러를 넘어섰습니다. 시가총액도 894억달러를 기록하며 바이낸스코인(BNB) 제치고 4위에 올랐습니다. 솔라나가 다른 주요 암호화폐(가상자산)들이 하락세를 보이는 가운데 유일하게 상승세를 유지하는 이유는 밈코인의 영향으로 보입니다. 솔라나 네트워크를 기반으로 한 밈코인들이 시장에서 큰 주목을 받으며 가격이 크게 급등하고 있습니다. 특히 암호화폐 거래소 바이낸스는 최근 솔라나 기반 밈코인 ‘북 오브 밈’(BOME)을 상장하며, 이에 대한 거래량이 급증했습니다.
- 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
인플레이션이 잡히지 않는 모습. 시장은 금리 인상으로 반응.
근원 소비자물가지수를 비롯하여 지난주 발표된 대부분의 미국 거시경제 관련 지표들은 미국의 인플레이션이 좀처럼 잡히지 않고 있다는 것을 확인시켜주었습니다. 원유재고가 크게 감소하고, 실업수당청구건수도 예측치를 하회하면서 견고한 실물 경기에 따라 미국의 물가가 한동안 더 오를 수 있다는 불안감이 조성되었습니다. 이에 시장은 미국 10년채 금리를 4.3% 이상으로 올리면서 자산시장에 악영향을 미쳤습니다.
2024년 3월 3주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
이번 주 주요 경제 일정
이번 주는 미국의 금리 정책에 관해 결정하는 연방공개시장위원회(FED)의 경제 전망 및 성명서 발표가 있습니다. 3월 초 파월 의장의 발언에 따라 시장은 6월경부터 금리의 인하를 전망하였으나, 지난주 발표된 시장지표들이 대체로 인플레이션이 여전히 강하다는 것을 보여주며 금리 인하 시기에 대한 전망이 7월 이후로 미루어지고 있는 분위기입니다. 따라서, FED의 성명서 또는 기자 회견 상에서 금리 인하 시기에 대한 언급에 주목해야 할 것입니다.
2024년 3월 3주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
요약
긍정적인 지표 : 거래소 유출입, MVRV Z score
부정적인 지표 : 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스
총평 : 지난주 비트코인의 가격이 역사적 고점에 도달하며 과열 양상을 보인 후 예상대로 조정이 발생했습니다. 비트코인 현물 ETF로 인한 신규 자금 유입과 비트코인의 반감기와 같은 큰 호재가 아직 유효하고, 시장 금리의 인상으로 금 가격 및 미국 증시 등 주요 자산들도 동반 하락했기 때문에 가상자산 관점에서는 건강한 조정일 가능성이 높습니다. 과거 상승장에서의 패턴을 참고할 때, 단기 조정 시 비트코인의 가격 하락이 20% 내외를 기록하였으며 주봉이 음봉인 기간이 2-3주를 넘어가지 않았습니다. 따라서, 가상자산이 1-2주 정도 더 약세를 보일 수 있으나, 낙폭이 확대된다면 현물을 추가 매입하거나 선물 포지션을 늘릴 기회로 삼을 수 있을 것입니다.
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