![{align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2160/1*Dwq4j3MuznvE1KsaLeVgQw.png)

안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘**[리그오브트레이더스(League of Traders)](https://leagueoftraders.io/ko)**’입니다. 2024년 5월 1주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.

[미디엄](https://medium.com/leagueoftraders-kr)에 게시되는 주간 리포트는 [리그오브트레이더스 공식 텔레그램](https://t.me/leagueoftraders_korea)으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

 1. 비트코인 차트/이더리움 차트

지난주 비트코인의 가격은 약세를 보이면서 65900달러에서 62800달러로 하락했습니다. 하락 추세가 지속된다면, 기술적으로 3월 이후부터 지켜내고 있는 59000달러의 지지 여부를 다시 테스트할 수도 있을 것으로 보입니다. 상승 시 전고점인 73000달러가 저항이 될 것으로 예상됩니다. 하지만, 미국의 금리 인하에 대한 긍정적인 신호가 없다면 단기에 다시 전고점 경신에 도전하기는 힘들 것으로 보입니다.

![BTCUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/3292/1*2NMYviv6IXaV8hLPi8pHUg.png)

올해 비트코인 가격의 상승을 견인했던 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)로 자금 유입도 약해지며 유출 우위로 전환된 것도 최근 하락세의 주요 원인으로 꼽힙니다. 그레이스케일(Grayscale)의 GBTC로부터 자금 유출이 지속되는 동안 지속적인 자금 유입을 기록했던 블랙록(BlackRock)의 IBIT로부터의 최근 자금 유입 제로(0)를 기록하면서 전체 현물 ETF 유출입 합계도 유출 우위를 기록하였습니다.

![Spot Bitcoin ETF flow (출처: The block){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2244/1*t9Et3m3Hw-9nM3KfhUcjLQ.png)

하지만 긍정적인 데이터를 찾아본다면, 과거 세 차례의 비트코인 반감기에서 반감기로부터 12개월 이후 최소 284%에서 최대 8,069%의 상승률을 보여주었기 때문에 이번 반감기에서도 조정 후 강한 상승을 보여줄 수 있을 것으로 기대합니다.

![반감기 12개월 이후 비트코인 가격(출처:CoinMetrics){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/3200/1*95s0WTFNoVXvoKRHuIl7yQ.png)

이더리움의 가격은 지난주 3214달러에서 이번 주 3234달러로 소폭 상승해서 비트코인이 하락한 것에 비해 좋은 추세를 보여주었습니다. [샌티먼트(Santiment)의 전문가](https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=515708)들은 최근 5개월간 이더리움의 유통량이 디플레이션을 기록하였고, 최근 수수료가 6개월 만에 최저치로 내려간 것이 알트코인 랠리 시작의 신호일 수도 있다고 분석했습니다. 쉽게 승인될 가능성은 높지 않은 것으로 전망되지만, 이더리움 현물 ETF에 대한 승인 일정도 5월로 다가온 것도 호재로 작용할 가능성이 큽니다. 그러나, 여전히 높은 금리와 국제 정세 이슈로 인해 거시경제가 좋지 않기 때문에 비트코인과 함께 이더리움도 당분간 약세를 보일 가능성도 배제할 수 없습니다.

![ETHUSDT 차트(출처:바이낸스){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/3300/1*NHhXQVcq2XbKho_mfiOGfA.png)

비트코인 도미넌스는 지난주 55.04%에서 이번 주 54.45%로 소폭 하락했습니다. 반감기 이후 당분간 비트코인은 53%~57% 사이의 박스권에서 움직일 수 있습니다. 단기적으로 호재가 많은 이더리움이 비트코인 대비 강세를 보인다면, 비트코인 도미넌스는 추가적으로 하락할 가능성이 있습니다.

![비트코인 도미넌스(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/4240/1*-l3wTar0coXKOgseefrxmw.png)

2. 주요 경제지표

* 미국 채권 금리

미국의 10년물 채권 금리는 지난주 4.648%에서 4.7% 이상으로 상승했다가 일부 하락하여 현재 4.667%를 기록하고 있습니다. 파월 의장이 지난 16일 간담회에서 매파적인 기조를 보이면서 연준이 올해 금리를 몇 차례 인하하는가에서 올해 안으로 금리 인하가 가능할 것인가로 시장의 금리 인하에 대한 시각이 상당히 회의적으로 바뀌었습니다. 이번 주 중 예정된 미 연준(Fed)의 금리 결정과 파월 의장의 발언이 금리를 움직이는 주요한 이벤트가 될 것입니다.

![미정부10년채금리(출처:TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/4216/1*zqi_JOpUDoGNqqyv9dC6Yg.png)

* 미국 달러 인덱스

미국의 달러 인덱스는 지난주 106.242에서 이번 주 105.983을 기록하였습니다. 지난주보다는 달러 인덱스가 소폭 하락했지만, 여전히 작년 10월에서 11월 사이에 보여주었던 강달러 구간의 수치에 근접한 수준입니다. 강달러의 지속 여부도 이번 주에 예정된 미국의 금리 발표 이후 알 수 있을 것으로 기대됩니다.

![미국 달러 인덱스(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/4248/1*8MJ2obsA63cZ9c9nnStSFA.png)

* US100(나스닥100)

US100은 지난주 17100선에서 반등해서 17700선으로 회복되었습니다. 여전히 미국의 국채 금리가 높고 중동 이슈로 인한 지정학적 리스크가 남아 있으나, 알파벳과 엔비디아 등 주요 기술주가 큰 폭으로 상승하면서 반등을 이끌었습니다. 이번 주에는 미 연준의 금리 결정 이외에도 대형 기술주인 아마존과 애플의 실적 발표가 예정되어 있어 나스닥100 지수의 변동성이 커질 수 있습니다.

![US100 (출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/4232/1*J9Mk3_Iyu2-43KxhZ_lomQ.png)

* 금 선물

금 선물의 가격은 지난주 2345달러에서 이번 주 2324달러로 약세를 보이고 있습니다. 국제 정세의 불안과 중국의 금 선호 현상으로 2월부터 강세를 보였던 금 가격이 최근 미국의 금리가 높게 유지되면서 약세를 보이고 있습니다. 미국의 국채 금리가 안정세를 찾을 때까지 금 선물의 가격은 횡보 또는 혼조세를 보일 가능성이 높습니다.

![금 선물(출처: TradingView){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/4240/1*QfensnFnsICvwpGpXGLBJg.png)

3. 비트코인 마켓 데이터

* MVRV Z score

MVRV Z score는 지난주 2.37에서 이번 주 2.2로 하락했습니다. MVRV Z score가 2 근방을 지지한다면 다시 추세 상승으로 전환하여 과대평가 구간으로 움직일 수 있습니다. 현재의 구간은 상승장에서 일부 조정을 받고 과열 양상이 해소되어 가고 있는 모습으로 볼 수 있습니다.

* 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

![Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2112/1*B8I4TzJHc94ko10HdT9kaQ.png)

* aSOPR

aSOPR은 지난주 1.015에서 이번 주 1.037로 상승했습니다. 지난주에는 aSOPR이 꾸준히 1 이상을 기록하면서 장기적인 상승장의 추세가 유지되고 있음을 보여주고 있습니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

![Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2108/1*oKCN-L8bMu7hx-VaPFGJ6A.png)

* 미체결약정(Open Interest)

비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $14.22B에서 이번 주 $14.18B로 소폭 감소하였고, 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율은 0.180으로 지난주 대비 큰 변동 없습니다. 미체결약정이 어느 정도 안정세를 보이고 있으나, 비트코인이 하락한다면 올해 초 수준인 $12 B까지 내려갈 가능성도 있으므로 주의해야 합니다. 하지만, 레버리지 비율이 여전히 낮은 편이기 때문에 하락 시에도 청산에 의한 가파른 폭락이 발생할 가능성은 크지 않은 것으로 보입니다.

![거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2100/1*mqDA3j-ZiVv-P0sxlgGGhQ.png)

![거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2104/1*qPcqbXOJoPzkQFokSvtxJA.png)

4. 온체인 데이터

* 거래소 유출입

거래소의 비트코인 포지션은 지속적으로 유출 우위를 보이고 있으나, 주간 유출량은 줄어들었습니다. 이는 비트코인 현물 EFT의 자금 유입이 줄어든 것과 연관이 있어 보입니다. 비트코인 현물 ETF가 다시 유입으로 전환되고 거래소 보유 비트코인이 지속해서 줄어든다면 거래소에서 공급 부족으로 인한 비트코인 가격의 급격한 상승이 유발될 수도 있습니다.

![{align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2096/1*2VEqPAVsuBYP16ykrM3vdA.png)

* 고래 지갑 수

비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 큰 변동 없이 낮은 수준에서 유지되고 있습니다. 현재 가격대에서 비트코인 고래들의 추가적인 대량 매수 또는 매도가 발생하지 않고 있는 것으로 해석할 수 있습니다.

![비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2092/1*8sZEh7vwJq5PCe4h2rdkYw.png)

5. 지난주 주요 뉴스

* [포브스, “리플, 카르다노, 바트코인캐시 등 20개 코인은 좀비 블록체인”](https://www.blockmedia.co.kr/archives/518361)

포브스가 암호화폐 좀비 네트워크 20개 리스트를 공개했다고 코인니스가 27일 보도했습니다. 20개 블록체인은 각각 리플(XRP), 카르다노(ADA), 비트코인캐시(BCH), 라이트코인(LTC), 인터넷컴퓨터(ICP), 이더리움클래식(ETC), 스텔라루멘(XLM), (스택스)STX, 카스파(KAS), 세타(THETA), 팬텀(FTM), 모네로(XMR), 알위브(AR), 알고랜드(ALGO), 플로우(FLOW), 멀티벅스엑스(EGLD), 비트코인사토시버전(BSV), 미나(MINA), 테조스(XTZ), 이오스(EOS)입니다. 포브스는 “해당 20개의 블록체인은 투기성 암호화폐 거래 외에는 활용도가 거의 없음에도 불구하고 총 시장 가치가 1000억 달러가 넘는다”며 “좀비 블록체인은 실질적인 목적을 달성하지 못한 채 지속적인 운영과 거래를 하는 것이 특징”이라고 분석했습니다.

* [컨센시스, 美 SEC 고소 … “과도한 규제 적용” 주장](https://www.blockmedia.co.kr/archives/516585)

이더리움 생태계에서 중요한 프로젝트를 지원하는 암호화폐 기업 컨센시스(Consensys)가 미국 증권거래위원회(SEC)가 규제를 과도하게 적용하고 있다고 주장하며 소송을 제기했습니다. 25일(현지시간) 포춘에 따르면, 이 소송은 컨센시스가 수년간 인큐베이팅하고 지원해온 주요 암호화폐 및 웹3 지갑인 메타마스크(MetaMask) 에 대한 SEC의 소송을 막는 것이 목적입니다.

* [월스트리트저널, “美 기준금리 내려도 종착점은 예전보다 높을 가능성”](https://www.blockmedia.co.kr/archives/519181)

미국 인플레이션(물가 상승)이 여전한 가운데 경제도 견조한 흐름을 보이면서 기준금리 인하 시기가 미뤄질 수 있다는 관측이 나오는 가운데, 최종적인 금리 수준도 예상보다 더 높을 수 있다는 평가가 제기되고 있습니다. 미 일간 월스트리트저널(WSJ)은 28일(현지시간) 기준금리가 인하되더라도 과거와 같은 초저금리 시기는 끝났다고 보면서, 급증하는 재정적자와 투자 수요 등을 감안할 때 물가 상승이나 하락을 야기하지 않는 이른바 중립금리가 더 높을 것으로 예상했습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주 제조업 및 서비스 구매관리자지수가 예측치를 하회하고 1분기 GDP가 예측치 2.5%를 크게 하회하는 1.6%로 발표되면서 미국의 경기가 꺾이는 것으로 보였으나, 근원 소비지출 물가지수가 예측치 2.6%를 크게 상회하는 2.8%를 보이면서 여전히 물가가 높은 수준임을 보여주었습니다. 상반된 경기 지표에 대해 이번 주 연준이 어떻게 해석하고 있을지 궁금한 상황입니다.

![2024년 4월 4주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2644/1*0Tn2U3DKTG2gd--Zm2HpMQ.png)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주 세계에서 가장 중요한 경제 이벤트는 미국의 기준금리 결정이 이뤄지는 FOMC입니다. 시장 참여자들은 대체로 금리가 동결될 것으로 예상하고 있습니다. 만약 금리가 동결된다면 투자자들은 FOMC 기자회견에서 파월의 발언에 주목할 것으로 보입니다. 미연준이 현재 미국 경제의 상황을 어떻게 인식하고 있는지에 따라 올해 안에 금리 인하가 불가능할 수도 있다는 우려도 제기되고 있는 상황입니다. 파월 의장이 금리 인하 시기에 대해 구체적으로 언급할지 관심이 모아지고 있습니다.

![2024년 5월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴){align: center}](https://cdn-images-1.medium.com/max/2632/1*v33iiLJ5AHmMASFtDqshZQ.png)

**요약**

긍정적인 지표 : 이더리움 가격, aSOPR, 거래소 유출입, 무기한선물 추정 레버리지 비율

부정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 유출, 미국 채권 금리

**총평** : 미국의 금리가 최근 자산시장을 좌우하는 가장 큰 변수이므로 이번 주 미연준의 금리 결정 및 FOMC 기자 회견 내용을 살펴본 후 투자에 대한 의사결정을 하는 것이 좋겠습니다. 과거 비트코인 반감기 전후로 최대 30% 수준의 조정이 발생한 적이 있습니다. 따라서, 하락 시 51,700달러까지 낙폭이 발생할 수 있다는 가능성을 두고 큰 낙폭이 발생할 경우 비트코인 또는 최근 추세가 좋은 이더리움을 매입하는 전략을 고려할 수 있습니다.

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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 5월 1주차)

League of Traders

리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 5월 1주차).  안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 5월 1주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.  미디엄에 게시되는 주간...