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리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 5월 3주차)
League of Traders
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2024.05.13 09:18 (UTC+0)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 5월 3주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인 차트/이더리움 차트
비트코인의 가격은 지난주 약 63,800달러에서 하락하여 이번 주 약 61,100달러를 기록하고 있습니다. 61k는 단기적인 지지선이 되는 가격으로 상승 추세로 전환하기 위해서는 현재 가격대를 유지하며 반등해야 합니다. 추가 하락 시 59k가 다음 지지선이 될 것이며, 해당 지지선을 강하게 뚫고 내려갈 경우에는 전고점이었던 73777달러에서 30%가량 조정된 가격인 51,700달러까지 하락할 수 있습니다.
가상자산 투자자들은 이번 주 발표 예정인 미국의 4월 소비자물가지수(CPI)가 투자시장에 변동성을 줄지 주목하고 있습니다. 미국 금리의 긍정적인 변화가 없다면 지루한 하락추세가 이어질 가능성도 있습니다.
BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)
올해 비트코인 현물 ETF의 자금 유출입과 비트코인의 가격과는 매우 높은 상관성을 보이고 있습니다. 지난주 초에 아크 인베스트의 ARKB를 비롯하여 ETF 자금 유입이 이루어졌으나, 수요일 이후 그레이스케일의 GBTC로부터 자금 유출이 이어지면서 비트코인 현물 ETF 자금 유입 합계도 유입에서 유출로 바뀌었습니다. 올해 현물 ETF 출시 이후 블랙록의 IBIT는 ETF로 자금의 유입세를 대표하였고, 그레이스케일의 GBTC는 자금의 유출세를 이끌었습니다. 하지만, 최근 두 ETF 모두 자금 유출입 규모가 축소된 상황입니다. 향후 ETF 자금 흐름의 방향에 따라 비트코인의 가격도 움직일 것으로 전망됩니다.
Spot Bitcoin ETF flow (출처: The block)
이더리움의 가격은 지난주 3090달러에서 지속적으로 하락하여 2886달러에 위치해 있습니다. 이더리움의 하락에 대한 주요 원인으로는 최근 네트워크 업그레이드 이후 이더리움의 인플레이션이 꼽힙니다. 더블록에 따르면 지난 6일 ETH 소각량은 610개를 기록하며, 앞서 지난 4개월간 유지해온 일일 평균 소각량 3000개의 1/5 수준으로 떨어졌습니다. 이더리움 네트워크의 활성화와 함께 이더리움이 다시 디플레이션으로 전환되지 않는다면, 당분간 이더리움의 추세가 비트코인보다 좋지 못할 수 있습니다.
또한, SEC의 이더리움 현물 ETF 승인 일정 또한 7월로 연기되면서 5월 이더리움 ETF 승인 관련 이벤트로 인한 상승 기대감이 실망으로 바뀐 모습입니다. 그레이스케일도 SEC의 승인 결정 마감일 3주 전인 지난 7일 ETH 선물 ETF 신청을 철회하면서 하락을 가속하였습니다. 단기적으로, 악재로 인한 실망 매물을 소화할 시간이 필요해 보입니다.
ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)
비트코인 도미넌스는 지난주 54.83%에서 이번 주55.19%로 소폭 상승했습니다. 반감기 이후 비트코인 도미넌스는 천천히 하락하다가 최근 다시 반등하는 모습입니다. 기존 관점과 동일하게 상방으로 57%, 하방으로 53% 사이에서 비트코인 도미넌스는 제한적인 움직임을 보일 것으로 예상합니다.
비트코인 도미넌스(출처:TradingView)
- 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
미국의 10년물 채권 금리는 지난주 4.490%에서 이번 주 4.492%로 혼조세를 보입니다. 연초 예상과 달리 미국의 기준금리 인하가 미뤄지면서 10년물 미국채 금리가 높은 수준에 머무는 가운데, 시장 불확실성 고조로 향후 국채 금리 방향을 둘러싼 전망도 엇갈리고 있습니다. 섣부르게 금리를 예측하기보다는 이번 주 예정된 소비자물가지수(CPI) 발표에 주목해야 합니다.
미정부10년채금리(출처:TradingView)
- 미국 달러 인덱스
미국의 달러 인덱스는 지난주 105.197에서 이번 주 105.317로 소폭 상승했습니다. 예상치 못한 큰 이벤트가 없다면, 연준의 금리에 대한 기조에 따라 미국채 금리와 비슷한 움직임을 보일 것으로 예상합니다.
미국 달러 인덱스(출처: TradingView)
- US100(나스닥100)
US100은 지난주 18000 이상으로 반등에 성공한 이후 상승을 이어가는 모습입니다. 지난주에 이어 엔비디아, 마이크론 테크놀로지 등 반도체주가 상승을 이끌었습니다. 미국 채권 금리가 혼조세를 보이면서 가상자산과 미국 증시와의 상관관계가 낮아지는 경향을 보입니다. 최근 나스닥100 지수는 AI와 반도체 관련주 등 개별주의 선전으로 오르는 경향이 두드려지기 때문에 가상자산의 시장과 디커플링 되어 있다고 볼 수 있습니다.
US100 (출처: TradingView)
- 금 선물
금 선물의 가격은 지난주 2,320달러에서 이번 주 2,458달러로 반등하였습니다. 중국발 대규모 매수세는 최근 잦아든 모습입니다. 미국을 비롯한 주요 국가에서 금리 인하에 대한 기대감이 다시 커진다면, 금 가격은 다시 전고점을 뚫고 상승할 가능성이 높습니다.
금 선물(출처: TradingView)
- 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z score는 지난주 2.20에서 이번 주 2.076으로 과열 양상이 추가적으로 진정되는 모습을 보였습니다. 지난주 관점과 동일하게 MVRV Z score는 추가로 하락할 수 있으나, 하락폭은 제한적일 것으로 예상합니다. 장기적 관점에서 MVRV Z score는 아직 본격적인 상승 사이클을 남겨두었을 가능성이 높습니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
Bitcoin:MVRV Z Score(출처:Glassnode)
- aSOPR
aSOPR은 지난주 1.023에서 이번 주 1.018으로 조금 내려갔으나, 꾸준히 1 이상을 기록하며 상승장의 유지에 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다. 다만, 최근 10년간 잠자던 비트코인 지갑에서 비트코인 수백개가 이동되는 현상이 관찰되고 있기 때문에 aSOPR 이 다시 1 이하로 하락하며 차익 실현 매물이 등장할 위험도 있습니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
Bitcoin:Adjusted SOPR(출처:Glassnode)
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인의 거래소 합산 무기한선물 미체결약정은 지난주 $14.42B에서 이번 주 $14.25B로 소폭 하락했습니다. 하지만, 오히려 거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율은 0.180에서 0.182로 소폭 상승하면서 무기한 선물 시장에서 자금이 소폭 유출되었음을 시사하였습니다. 미체결약정의 크기 및 레버리지 비율 모두 매우 높은 수준은 아니기 때문에 청산에 의한 비트코인의 폭락 가능성은 낮습니다.
거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)
거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)
- 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 포지션은 지난주부터 유입 우위가 유지되고 있습니다. 거래소의 비트코인 유입 물량의 증가와 비트코인 현물 ETF의 자금이 유출이 함께 일어나고 있으므로 비트코인 거래소 유출입과 비트코인 현물 ETF의 상관관계는 높은 편이라고 할 수 있습니다.
Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)
- 고래 지갑 수
비트코인 10k 이상 보유한 고래 지갑 수는 비트코인 가격의 반등과 함께 소폭 상승한 상태를 유지하고 있습니다. 현재 가격대에서 10k 이상 고래 지갑 수가 지속해서 증가하는 모습을 보인다면, 추후 비트코인의 가격 흐름에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
- 지난주 주요 뉴스
지난달 30일(현지시간) 홍콩 증권거래소에 비트코인(BTC) 현물 상장지수펀드(ETF) 3개가 상장된 가운데, 7일 화샤기금의 BTC 현물 ETF가 처음으로 순유출을 기록한 것으로 나타났습니다. 이날 더블록에 따르면 화샤기금의 BTC 현물 ETF는 전날 75.36BTC가 유출됐습니다. 나머지 ETF는 유입액이 0을 기록했습니다.
파산한 암호화폐 거래소 FTX의 고객과 채권단에 대한 현금 보상으로 암호화폐 시장에 수십억 달러의 유동성이 주입될 것이라는 전망이 나왔습니다. FTX 고객과 디지털자산 대출 채권자들의 대부분은 FTX에 묶여 있던 자산 가치의 약 118를 60일 이내 현금으로 회수하게 됩니다. FTX는 현금으로 배포 가능한 자산 가치가 145억~163억 달러에 이를 것으로 추정했습니다. FTX의 보상금 일부는 다시 암호화폐 자산에 투자될 가능성이 높습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 인베스코·갤럭시의 이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF)에 대한 승인 결정을 연기했습니다. 7일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면 SEC는 인베스코·갤럭시의 신청서에 대한 검토 기간을 60일 더 연장했습니다. 다음 마감일이자 최종 승인 결정 기한은 올해 7월 5일입니다.
- 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
지난주 거시경제에 큰 이벤트는 없었고, 매주 공개되는 미국의 원유 재고 및 신규 실업수당청구건수가 발표되었습니다. 원유 재고가 예상치보다 적게 감소했고, 신규 실업수당청구건수가 예상치보다 많이 증가하었습니다. 해당 데이터들은 미국의 경제가 나빠지고 있다는 근거가 될 수 있는 수치입니다.
2024년 5월 2주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
이번 주 주요 경제 일정
이번 주에는 미국의 주요 물가지표부터 미연준 파월 의장의 연설까지 상당히 중요한 일정들이 예정되어 있습니다. 특히, 수요일에 발표되는 소비자물가지수(CPI)는 많은 시장 참여자가 주목하는 가장 주요한 지표일 것입니다. CPI가 예측치에 비해 현저히 낮게 나온다면 시장은 이를 금리 인하에 대한 신호로 받아들일 가능성이 큽니다.
2024년 5월 3주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)
요약
긍정적인 지표 : aSOPR, 미체결약정
부정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 흐름, 거래소 유출입
총평 : 미국의 금리가 혼조세를 보이고 비트코인 현물 ETF로부터의 자금이 유출되면서 단기적으로 비트코인이 상승 동력을 잃은 모습입니다. 이번 주 미국 CPI 발표에 따라 비트코인의 가격도 변동성을 확대할 가능성이 큽니다. CPI가 둔화하는 모습을 보인다면 단기적으로 하락폭이 컸던 가상자산의 반등을 기대할 수 있습니다. 반대로 CPI가 높게 유지된다면 비트코인의 가격도 추가적인 약세를 보이면서 지지선을 이탈할 수 있으므로 주의해야 합니다.
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면책조항: 본 리포트는 단순히 정보 제공을 위해 작성되었으며, 투자, 금융 등에서 책임 있는 조언이 될 수 없습니다. 리그오브레이더스는 어떤 종류의 금융 상품이나 디지털 자산의 거래를 권유하지 않습니다.