안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 12월 3주차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.

미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

1. 비트코인/이더리움 차트

비트코인(BTC)은 지난주 99,600달러에서 상승세를 이어가며 106,500달러로 역대 최고점을 경신했습니다. 10만 달러를 강하게 돌파한 만큼 차트상 당분간 랠리 지속 가능성이 높아 보입니다. 만약 조정이 발생한다면, 이번 주 초 반등이 이뤄졌던 94,000달러가 주요 지지선 역할을 할 것으로 예상됩니다. 또한, 비트코인 현물 ETF로의 자금 유입이 꾸준히 이어지고 있어 비트코인 상승세에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)

Spot Bitcoin ETF flow (출처: The block)

이더리움(ETH)은 지난주 3,953달러에서 이번 주 3,994달러로 하락분을 만회하며 강세로 전환했습니다. 비트코인이 전고점을 돌파한 데 비해 상대적으로 약세를 보였던 이더리움에 대한 강세론이 다시 힘을 얻고 있습니다. 온체인 분석 플랫폼 샌티먼트에 따르면, 17일(현지시각) 기준 10만 ETH 이상을 보유한 고래 지갑 수는 총 104개로, 이들이 보유한 물량은 전체 공급량의 57.35%(약 3,331억 달러 상당)를 차지합니다.

지난주부터 이어진 이더리움 현물 ETF로의 지속적인 자금 유입 또한 강세론을 뒷받침하고 있습니다. 다만, 이더리움의 지속적인 인플레이션을 상쇄할 만한 장기적인 수요가 충분한지에 대한 의문은 여전히 남아있습니다.

ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)

Spot Ethereum ETF flow (출처: The block)

비트코인 도미넌스는 지난주 예상대로 55.40%에서 57.20%로 반등했습니다. 비트코인의 10만 달러 돌파와 고점 갱신에 따라 알트코인은 상대적으로 덜 상승한 모습입니다. 다만, 비트코인 가격이 이미 높은 수준에 도달했기 때문에 알트코인이 뒤따라가는 흐름이 형성될 가능성이 있으며, 이에 따라 비트코인 도미넌스는 유지되거나 소폭 약세를 보일 가능성이 있습니다.

비트코인 도미넌스(출처:TradingView)

2. 주요 경제지표

• 미국 채권 금리

지난주 미국 10년물 국채 금리는 4.13%에서 4.39%로 상승했습니다. 이번 주 예정된 미국의 금리 결정에 시장 컨센서스는 -0.25% 금리 인하로 모이고 있지만, 시장은 여전히 미국 경제의 견조함과 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 판단하는 것으로 보입니다. 이에 따라 이번 주 미연준의 금리 발표에 따라 시장의 변동성이 커질 수 있습니다.

미정부10년채금리(출처:TradingView)

• 미국 달러 인덱스

지난주 미국 달러 인덱스(DXY)는 106.045에서 106.871로 상승세를 보였습니다. 이번 주에는 미국과 일본 모두 정책 금리 발표가 예정되어 있어, 두 국가의 금리 방향성에 따라 달러 인덱스의 변동이 예상됩니다. 시장은 혼조세를 보일 가능성이 높습니다.

미국 달러 인덱스(출처:TradingView)

• US100(나스닥100)

US100 지수는 지난주 21,607에서 이번 주 21,784로 상승하며 다시 한번 역대 최고치를 경신했습니다. 미국 증시, 특히 나스닥은 강세를 보이고 있으나, 금리 정책의 불확실성과 미국 증시 전체의 자산 대비 주가 비율이 2000년대 초반 IT 버블 시기 이후 최고 수준이라는 점에서 버블 가능성에 대한 신중한 접근이 필요합니다.

US100 (출처: TradingView)

• 금 선물

지난주 금 선물 가격은 온스당 2,644달러로 전주와 큰 변동 없이 횡보했습니다. 미국의 정책 금리 인하가 확정될 경우 반등 가능성이 있지만, 지난 3·4분기 금 가격 상승을 이끌었던 중국 정책 은행의 매입이 소강상태에 접어들어 추가 상승 여부는 불투명한 상황입니다.

금 선물 (출처: TradingView)

3. 비트코인 마켓 데이터

• MVRV Z score

MVRV Z 스코어는 지난주 3.35에서 이번 주 3.49로 추가 상승하며 과열 상태를 유지하고 있습니다. 올해 4월 조정 당시와 유사한 수준에 도달한 만큼 주의가 필요하지만, 현재 사이클의 고점에 도달했다고 보기는 어려운 수치로 판단됩니다.

지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

Bitcoin:MVRV Z-Score(출처:Glassnode)

• aSOPR

aSOPR 지표는 지난주 1.038에서 현재 1.076으로 상승했습니다. 일간 지표가 여전히 1 이상을 유지하고 있어 비트코인의 상승 추세는 지속되고 있는 것으로 해석됩니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

Bitcoin: aSOPR(출처:Glassnode)

• 미체결약정(Open Interest)

비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 지난주 $28.86B에서 이번 주 $30.72B로 증가하며 역대 최고치를 기록했습니다. 추정 레버리지 비율도 지난주 0.217에서 이번 주 0.226으로 상승하여 자금 유입 규모에 비해 선물 시장의 리스크가 매우 높은 수준을 나타내고 있습니다. 이번 주 예정된 미국의 금리 결정에 따라 거시경제 지표 및 정책 변화가 외국인 청산을 유발할 수 있어 변동성이 확대될 가능성에 주의가 필요합니다.

거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)

거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)

4. 온체인 데이터

• 거래소 유출입

거래소에서 비트코인의 순유출 기조가 지속되며, 현물 ETF 자금 유입과 맞물려 비트코인의 가격에 매우 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 거래소 보유 비트코인이 점차 감소함에 따라 매물 부족 현상이 심화되고 있어, 현물 시장에 매우 유리한 상황이 지속되고 있습니다.

Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)

• 고래 지갑 수

비트코인 10k 이상을 보유한 지갑 수는 더 이상 감소하지 않고 횡보세를 보였으나, 1k 이상 보유 지갑 수가 강한 상승세를 보이며 비트코인의 랠리를 견인했습니다. 단기적으로 1k개 이상 보유 지갑 수가 증가하고, 10k개 이상 보유 지갑 수도 반등을 보인다면 비트코인의 상승세가 더욱 강화될 수 있습니다. 그러나 가격이 상승하는 상황에서 고래 지갑 수가 늘어날 경우, 사이클의 고점이 임박했음을 시사할 수 있어 주의가 필요합니다.

비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)

비트코인 1k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)

5. 지난주 주요 뉴스

• 한국 윤석열 대통령 탄핵소추, 대통령 권한 정지

윤석열 대통령은 14일 탄핵소추안이 국회 본회의를 통과하면서 헌법이 부여한 대통령으로서 권한을 행사할 수 없게 되었습니다. 국회가 발송한 탄핵소추의결서가 대통령실로 전달되면 윤 대통령의 직무와 권한은 즉시 정지됩니다.

• 스트라이크 CEO “트럼프, 취임 첫날 비트코인 비축 추진”

잭 말러스 스트라이크(Srike) 최고경영자(CEO)가 도널드 트럼프 당선인의 비트코인 전략 비축 계획에 대해 논의했습니다. 이번 계획은 첫날부터 행정명령을 통해 추진될 예정이라고 15일(현지시각) 뉴스비트코인이 보도했습니다.

• 바이낸스 올해 순유입 240조원⋯ “기관 투자자 참여 이끌어”

세계 최대 디지털자산(가상자산) 거래소 바이낸스에 올해 242억달러(약 35조원)의 자금이 유입된 것으로 나타났습니다. 12일(현지시각) 디지털자산 전문 매체 코인텔레그래프는 디파이라마 데이터를 인용해 “2025년 바이낸스 사용자 예치금은 10개 이상의 중앙화거래소(CEX)를 합친 것보다 많았다”고 보도했습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주 유로존의 정책 금리가 예상대로 25bp 하락하면서 시장은 비교적 안정적으로 상승하였습니다. 한편, 원유 재고의 감소 폭은 예측치보다 다소 크긴 했으나 큰 차이는 아니었습니다. 그러나 미국의 월간 생산자물가지수가 0.4% 상승하면서 인플레이션 우려가 다시 제기되었습니다. 이는 향후 금리 정책 및 경제 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

2024년 12월 2주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주는 미국 연방준비위원회(FED)의 금리 결정이 예정되어 있습니다. 시장의 컨센서스는 25bp 금리 인하로 모이고 있으나, 미국의 경기가 여전히 좋은 상황이고 인플레이션 우려가 지속되고 있어 금리 인하가 지연될 경우, 미 증시를 비롯한 자산 시장에 악영향을 미칠 가능성이 있습니다.

2024년 12월 3주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)

요약

긍정적인 지표 : 가상자산 현물 ETF 자금 유입, aSOPR, 1k 이상 고래 지갑 수
부정적인 지표 : 미국 채권 금리, 미체결 약정

총평: 비트코인의 가격이 전고점을 갱신하고, 미국 트럼프 정권이 비트코인의 비축자산 계획을 추진함에 따라 비트코인은 지속적인 상승을 보일 것으로 예상됩니다. 비트코인의 상승 이후 알트코인들의 상승도 이어질 가능성이 높습니다. 현물 ETF 자금 유입과 aSOPR 지표 등을 고려할 때 가상자산 시장은 여전히 상승 중입니다. 그러나 무기한 선물의 미체결 약정이 과도하고 미국 연준의 금리 결정이 예정되어 있어 조정의 가능성도 존재합니다. 만약 조정이 발생한다면, 일시적으로 대피하고 바이 더 딥(Buy the Dip) 전략을 취하는 것이 유리할 수 있습니다.

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