안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2025년 1월 2주차 시장의 주요 정보를 분석한 주간 리포트를 시작합니다.

미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

1. 비트코인/이더리움 차트

비트코인은 지난주 $93,857에서 이번 주 $99,220로 상승하며 $100K 돌파를 앞두고 새해를 맞아 반등세를 보이고 있습니다. 그러나 비트코인 현물 ETF 자금은 유출로 전환되었습니다. 특히 블랙록의 IBIT에서 $332.6M가 유출되는 등, 지난 금요일 하루에만 $355.7M가 빠져나갔습니다. 과거 블랙록의 움직임이 가격 변화에 선행했던 점을 고려할 때, 추가 상승에 대한 신중한 접근이 필요합니다.

그럼에도 불구하고, 친 가상자산 성향을 보이는 트럼프 대통령의 취임이 가까워지고 있는 점은 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 해당 이벤트 이전까지는 큰 폭의 조정보다는 기대감에 따른 호재가 발생할 가능성도 존재합니다.

BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)

Spot Bitcoin ETF flow (출처: The block)

이더리움(ETH)은 지난주 $3,423에서 이번 주 $3,675로 상승하며 반등 이후 강세를 유지하고 있습니다. 스테노 리서치의 보고서는 “이더리움이 내년에 비트코인보다 더 우수한 성과를 거둘 가능성이 높다”며, “이더리움이 $3,400에서 $8,000까지 두 배 이상 상승할 것”이라고 전망했습니다. 다만, 이더리움 또한 비트코인과 함께 현물 ETF가 유출로 전환된 점은 주목할 필요가 있습니다. 현재 유출량은 많지 않지만, 추세 전환인지 여부를 지속적으로 관찰하는 것이 중요합니다.

ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)

Spot Ethereum ETF flow (출처: The block)

비트코인 도미넌스는 지난주 57.65%에서 이번 주 56.99%로 하락했습니다. 비트코인이 반등하는 동안 알트코인의 반등 강도가 더 두드러졌습니다. 이러한 추세가 이어진다면 상승 시 알트코인의 상대적인 강세가 지속될 가능성이 크지만, 하락 시에는 알트코인이 더 큰 폭으로 조정될 수 있으므로 변동성에 주의가 필요합니다.

비트코인 도미넌스(출처:TradingView)

2. 주요 경제지표

• 미국 채권 금리

지난주 미국 10년물 국채 금리는 4.623%에서 4.624%로 소폭 상승했습니다. 금리 인상세는 다소 소강상태를 보이고 있으나, 미국의 인플레이션 관련 지표가 지속적으로 부정적인 신호를 보임에 따라 추가 금리 인하에 대한 회의적인 의견이 제기되고 있습니다. 이번 주 예정된 미국 연준의 회의록 공개는 시장 금리에 새로운 변동성을 가져올 가능성이 있습니다.

미정부10년채금리(출처:TradingView)

• 미국 달러 인덱스

지난주 미국 달러 인덱스(DXY)는 107.985에서 108.858로 상승하며 강세를 보였습니다. 미국 달러는 금리 움직임과 연동되어 강세 기조를 이어가고 있으며, 이번 달 20일 예정된 트럼프 대통령의 취임 전까지 이 경향이 지속될 가능성이 높습니다.

미국 달러 인덱스(출처:TradingView)

• US100(나스닥100)

US100 지수는 지난주 21,470에서 이번 주 21,319로 하락하며 조정세를 보였습니다. 시장 금리 상승으로 인해 상방에서 저항을 받는 모습이 관찰됩니다. 지수는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으나, 글로벌 증시를 비교할 때 미국만큼 안정적인 성장이 뒷받침되는 시장이 부족하다는 점에서 단기적으로 자금이 크게 이탈할 가능성은 작아 보입니다.

US100 (출처: TradingView)

• 금 선물

지난주 금 선물 가격은 온스당 2,625달러에서 이번 주 2,642달러로 소폭 상승했으나, 여전히 박스권에서 횡보하는 모습입니다. 미국의 금리가 추가 상승할 경우 금 가격은 하락할 가능성이 있으므로, 시장 금리의 움직임에 주의가 필요합니다.

금 선물 (출처: TradingView)

3. 비트코인 마켓 데이터

• MVRV Z score

MVRV Z score는 2.71에서 2.91로 소폭 상승했습니다. MVRV Z score가 3을 크게 넘어서 과열 구간에 진입할 경우, 비트코인이 신고점을 돌파하는 상승을 다시 경험할 가능성이 있습니다.

지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

Bitcoin:MVRV Z-Score(출처:Glassnode)

• aSOPR

aSOPR는 1.045에서 1.016으로 소폭 하락했으나, 일별 지표가 여전히 1 이상을 유지하면서 상승장이 지속되고 있음을 나타냅니다. 만약 이 지표가 1 이하로 떨어지게 되면 하락 추세 전환의 가능성이 높아지므로, 지속적인 모니터링이 필요합니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

Bitcoin: aSOPR(출처:Glassnode)

• 미체결 약정(Open Interest)

비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 지난주 $27.10B에서 이번 주 $28.01B로 소폭 증가했습니다. 한편, 추정 레버리지 비율은 0.219에서 0.216으로 소폭 감소했습니다. 추정 레버리지 비율의 감소는 무기한 선물 시장으로 자금이 유입되고 있음을 시사합니다. 시장은 새해를 맞아 반등하며 참여자들의 긍정적인 전망을 반영하고 있지만, 여전히 높은 레버리지 수준은 변동성을 증가시킬 수 있기 때문에 조정 시 주의가 필요합니다.

거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)

거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)

4. 온체인 데이터

• 거래소 유출입

거래소에서 비트코인의 순유출 기조는 지속되고 있으나, 유출액은 점차 감소하는 추세를 보입니다. 이러한 유출이 지속되면서 비트코인의 상승 추세가 이어질 경우, 공급 부족 현상이 발생할 수 있습니다. 따라서 현재의 유출 추세는 비트코인 가격에 잠재적으로 매우 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.

Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)

• 고래 지갑 수

비트코인 10K 이상 보유 지갑 수는 감소세가 멈추고 횡보하고 있습니다. 1K 이상 보유 지갑 수는 소폭 반등했습니다. 고래 지갑 수의 감소세가 멈추고 소폭 반등으로 돌아선 것은 추세 전환을 나타내며 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)

비트코인 1k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)

5. 지난주 주요 뉴스

• 바이낸스 랩스 2025년 중점 투자 분야: 암호화폐, AI, 바이오

바이낸스 거래소의 투자 부문인 바이낸스 랩스 펀드(Binance Labs Fund)가 2024년 투자 활동을 마무리하며 내년의 중점 투자 분야와 시장 전망을 발표했습니다. 31일(현지시간) 외신들에 따르면, 바이낸스 랩스는 2025년 △암호화폐 및 블록체인 △인공지능( AI) △바이오테크(Biotech)를 세 가지 핵심 투자 영역으로 설정했습니다. 이와 더불어 이들 세 분야의 교차점에서 나오는 혁신에도 기대를 표했습니다.

• 스테이블코인 시장 $2050억 돌파… 전통 기업들 투자 가속화

스테이블코인 시장의 가치가 약 2050억 달러에 도달하며, 비자(Visa), 페이팔(PayPal), 스트라이프(Stripe), 레볼루트(Revolut)와 같은 전통 기업들이 이 시장에 주목하고 있습니다. 31일(현지시간) 크립토-이코노미에 따르면, 스테이블코인은 주로 미 달러나 기타 법정 화폐에 연동된 가치를 유지하도록 설계돼, 변동성이 큰 비트코인 같은 암호화폐에 비해 안정적인 대안으로 자리 잡았습니다.

• 비인크립토, 주목할 암호화폐 3대 열풍: 인공지능, 무기한 계약, 거래 봇

이번 주 암호화폐 시장에서 주목해야 할 3대 이야기로 인공지능(AI), 무기한 계약, 거래 봇이 떠오르고 있다고 비인크립토가 30일(현지시간) 보도했습니다. AI 중심 토큰인 TAO와 FET는 각각 61%, 71% 상승했으며, VIRTUAL은 33억 달러의 시가총액에 도달해 두 번째로 큰 AI 토큰이 됐습니다. 무기한 계약도 모멘텀을 얻고 있습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 주간 DEX 거래량에서 980억 달러를 기록하며, 토큰 HYPE는 상위 20개 암호화폐 중 하나가 되었습니다. 한편, 트로이얀(Trojan), 바나나(Banana), 봉크봇(Bonkbot) 같은 거래 봇은 주간 거래량에서 수억 달러를 기록했습니다. BANANA와 BONK 등의 토큰이 트렌드가 지속될 경우 추가 상승 가능성을 보이고 있습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주 미국의 주요 경제지표는 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있음을 보여주었습니다. 특히, 신규 실업수당청구건수가 예측치를 11K나 하회하며 미국의 고용 시장이 여전히 견조함을 나타냈습니다. 또한, 12월 제조업 구매관리자지수와 ISM 제조업구매자지수도 예측치를 상회하면서 인플레이션에 대한 우려를 더욱 부각했습니다.

2025년 1월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주는 본격적으로 새해 경제가 시작되며, 중요한 경제 지표들이 발표될 예정입니다. 유로지역의 소비자물가지수(CPI) 발표와 미연준의 회의록 공개가 예정되어 있어 금리에 대한 시장의 예상과 방향성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 비농업공용지수(NFP)와 실업률에 대한 발표가 예정되어 있어 미국 고용 시장의 상태를 점검하고, 이에 따른 금리 정책의 변화 가능성도 주목해야 할 시점입니다.

2025년 1월 2주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)

요약

긍정적인 지표 : 비트코인 도미넌스, aSOPR, 거래소 유출입, 고래 지갑 수
부정적인 지표 : 가상자산 현물 ETF 자금 유출, 미국 채권 금리, 미국 달러 인덱스, 미체결 약정

총평: 새해를 맞아 가상자산 시장은 반등으로 시작하고 있습니다. 미국의 인플레이션이 여전히 지속되는 모습이지만, 전반적인 거시경제는 어려운 상황에 있습니다. 그럼에도 불구하고 가상자산 시장의 추세는 여전히 살아 있으며, 알트코인 또한 반등세를 보이고 있습니다. 1월 20일 트럼프 대통령 취임을 전후로 가상자산에 긍정적인 뉴스가 나온다면, 비트코인의 상승 랠리가 재개될 가능성이 있습니다. 그러나 미체결 약정 규모는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 추가적인 조정이 언제든지 발생할 수 있습니다. 따라서 횡보장에서는 고배율 선물 거래를 지양하는 것이 좋으며, 비트코인이나 이더리움 등 주요 가상자산의 현물 포지션을 늘리는 전략은 유효할 것으로 보입니다.

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면책조항: 본 리포트는 단순히 정보 제공을 위해 작성되었으며, 투자, 금융 등에서 책임 있는 조언이 될 수 없습니다. 리그오브레이더스는 어떤 종류의 금융 상품이나 디지털 자산의 거래를 권유하지 않습니다.