![](https://cdn-images-1.medium.com/max/2000/1*NIFr3_k1nQC9NcUQphcvnA.png)

안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)](https://leagueoftraders.io/ko)’입니다. 2025년 6월 1주차 시장의 주요 정보를 분석한 주간 리포트를 시작합니다.

[미디엄](https://medium.com/leagueoftraders-kr)에 게시되는 주간 리포트는 [리그오브트레이더스 공식 텔레그램](https://t.me/leagueoftraders_korea)으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.

 1. 비트코인/이더리움 차트

비트코인은 지난주 $111,980의 사상 최고가를 기록한 뒤 조정을 받으며 $105,000 이하로 내려온 상태입니다. 6월 5일 기준 일봉 차트에서는 7일 및 25일 이동평균선(MA7, MA25) 아래에 위치하며, 단기적인 약세 흐름이 이어지고 있습니다. 다만 99일 이동평균선(MA99)은 여전히 상승 중으로 중장기 상승 흐름은 유지되고 있습니다.

스팟 비트코인 ETF 자금 유입은 5월 말까지 안정적인 흐름을 보였으나, 6월 초에는 유의미한 자금 유입이 포착되지 않아 상승세 둔화의 요인으로 작용하고 있습니다. 투자자들은 당분간 ETF 유입 흐름과 함께 기술적 지지선인 $103,000~$104,000 구간의 방어 여부를 주목할 필요가 있습니다. 전체적으로는 신고점 이후 눌림 조정 구간으로 보이며, 시장은 재차 유입되는 기관 자금과 경제 지표에 민감하게 반응할 것으로 전망됩니다.

![BTCUSDT 차트(출처:바이낸스)](https://cdn-images-1.medium.com/max/3228/1*VdLwnjpjlHBKqzXAfCsaAg.png)

![Spot Bitcoin ETF flow (출처: The block)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2268/1*carMOCwdKgnPuRv4zumVwA.png)

이번 주 이더리움(ETH)은 뚜렷한 상승 모멘텀 없이 2,600달러 부근에서 횡보세를 이어가고 있습니다. 5월 중순 이후 강한 반등으로 2,788달러까지 상승했지만, 이후 조정을 거치며 현재는 7일·25일 이동평균선 위에서 다소 방향성을 탐색 중입니다. 거래량은 급등 이후 점진적으로 감소하는 양상을 보이고 있어 시장 관망세가 짙어진 모습입니다.

현물 이더리움 ETF 자금 흐름 또한 비트코인에 비해 상대적으로 소극적인 모습으로, 뚜렷한 유입세 없이 소규모 자금 유입과 유출이 반복되고 있습니다. 이는 시장이 실질적 수요 확대보다는 불확실성 속 관망을 택하고 있음을 의미합니다.

![ETHUSDT 차트(출처:바이낸스)](https://cdn-images-1.medium.com/max/3236/1*SddbZRcIFyhwSXu_o6qgWA.png)

![Spot Ethereum ETF flow (출처: The block)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2228/1*K57wmjpvzAbXc_C7kEQSpQ.png)

이번 주 비트코인 도미넌스(BTC Dominance)는 약 64.1% 수준에서 소폭 등락을 반복하며 횡보세를 보이고 있습니다. 5월 중순의 급락 이후 빠르게 회복해 64~65% 박스권에 진입했으며, 이는 비트코인의 신고점 경신에도 불구하고 알트코인 시장에서 자금이 대거 유입되지 않았음을 시사합니다. 시장 내 비트코인 중심의 투자심리가 여전히 우세하며, 단기적으로는 비트코인에 대한 선호가 지속되는 흐름이 이어질 것으로 전망됩니다.

![비트코인 도미넌스(출처: TradingView)](https://cdn-images-1.medium.com/max/4244/1*F-_qRh4-q6t8Njc4a9LQVw.png)

2. 주요 경제지표

* 미국 채권 금리

2025년 6월 첫째 주 미국 10년물 국채 수익률은 4.37%로 마감되었으며, 주중에는 4.36%~4.37% 사이에서 등락을 반복했습니다. 지난주 급락 후 반등세를 시도했으나 4.5%대 저항을 넘지 못하고 다시 횡보 구간으로 진입한 모습입니다.

단기적으로는 4.3% 부근에서 지지를 확인하고 있으나, 다시 4.5%를 상향 돌파하지 않는 이상 가상자산 및 기술주에는 단기적으로 우호적인 환경이 유지될 수 있습니다.

![미정부10년채금리(출처:TradingView)](https://cdn-images-1.medium.com/max/4248/1*FaTuARikFqkPdyO_wV4nlg.png)

* 미국 달러 인덱스

2025년 6월 첫째 주 미국 달러 인덱스(DXY)는 98.8선에서 마감되며 약세 흐름을 이어갔습니다. 전반적으로 99선을 회복하지 못한 채 98선 중반데에서 횡보하는 모습이며, 지난 4월 이후 반등 시도마다 강한 저항에 부딪히는 모습이 반복되고 있습니다.

이는 연준의 금리 동결 기조 유지 가능성과 미국 경제지표의 혼조된 흐름이 달러 강세를 제약하는 원인으로 보입니다. 특히 유럽과 일본 등 주요국 통화 대비 상대적 긴축 완화 기대감이 커지며 달러 약세 압력이 유지되고 있습니다.

![미국 달러 인덱스(출처:TradingView)](https://cdn-images-1.medium.com/max/4240/1*7_lKBkG_HnTOOGKYDRTBIQ.png)

* US100 (나스닥100)

2025년 6월 첫째 주 기준 나스닥100 지수(US100)는 21,700선에서 거래되며, 사상 최고가에 근접한 강세 흐름을 이어가고 있습니다. 특히 4월 저점 이후 꾸준한 반등세를 이어가며 단기 고점 돌파를 시도하고 있으며, 전고점인 22,000선이 눈앞에 있습니다.

기술적으로는 저점과 고점이 상승하는 구조를 유지하고 있고, 거래량도 안정적으로 뒷받침되고 있어 상승세의 신뢰도를 높이고 있습니다. 시장에서는 연준의 기준금리 동결 전망과 기술주의 견조한 실적, AI 수혜 기대감이 주된 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 다만, 향후 지표 발표와 다음 달로 예정된 새로운 관세 협상 이벤트에 따라 단기적인 변동성이 발생할 수 있으므로 유의해야 합니다.

![US100 (출처: TradingView)](https://cdn-images-1.medium.com/max/4256/1*3Wx6sWpNfxe-hnXcBM8l2A.png)

* 금 선물

2025년 6월 첫째 주 기준 금 선물 가격은 온스당 $3,370선에서 거래되며 강한 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 3월 이후 조정과 반등을 반복하며 고점을 높여가는 흐름을 유지하고 있으며, 최근 몇 주간은 $3,300~$3,400 사이에서 박스권 움직임을 보이고 있습니다.

금 가격의 상승 배경에는 미국 기준금리 인하 기대감과 미국의 관세 정책으로 인한 글로벌 경기 불확실성, 지정학적 리스크에 따른 안전자산 선호가 자리하고 있습니다. 특히, 미국 물가 상승률 둔화와 달러 약세는 금 가격 상승을 지지하는 핵심 요소로 작용하고 있습니다.

단기적으로는 전고점 돌파를 위한 힘겨루기 국면으로 판단되며, 금리가 본격적으로 하락 전환하거나 지정학적 리스크가 확대될 경우 추가 상승을 시도할 수 있습니다. 금과 비트코인은 모두 인플레이션 헤지 수단이라는 점에서, 동반 상승 시 암호화폐 시장에도 긍정적 신호로 해석될 수 있습니다.

![금 선물 (출처: TradingView)](https://cdn-images-1.medium.com/max/4248/1*DT8Er5ifa4YZ8Dw7GnBgCg.png)

3. 비트코인 마켓 데이터

* MVRV Z score

MVRV Z-Score는 지난주 고점(2.9)에서 하락해 현재 2.4 수준까지 떨어졌습니다. 이는 시장이 과열권에서 점차 이탈하고 있으며, 단기적으로 차익 실현이 진행 중일 수 있음을 시사하므로 유의가 필요합니다.

지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.

![MVRV Z-Score(출처: glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2260/1*13oLpdqlK3hFVNeJ0fFPbQ.png)

* aSOPR

aSOPR은 대부분 1 이상에서 유지되며 수익 실현이 이루어지고 있음을 보여주고 있습니다. 일주일 간 일간 지표가 1 이상을 유지하고 있으므로 상승장이 유지되고 있다고 판단할 수 있습니다.

지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송 시점의 가격으로 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.

![Bitcoin: aSOPR(출처:Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2236/1*pUOVL6qRL-J_tYc13CHTrg.png)

* 미체결 약정(Open Interest)

비트코인 선물의 미체결약정은 지속적으로 증가하다가 지난 주 일시적인 감소세를 보였습니다. 추정 레버리지 비율은 최근 상승세를 보이고 있습니다. 이는 상승에 대한 베팅이 강화되고 있다는 의미지만, 과도한 레버리지는 하락 시 변동성을 키울 수 있는 위험 요인입니다.

![거래소 합산 무기한선물 미체결약정(출처:Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2252/1*QGthh299cjv9nHAPx2sz9g.png)

![거래소 합산 추정 선물 레버리지 비율(출처:Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2244/1*mPWRUWgjj1G8uqJZZI1ayw.png)

4. 온체인 데이터

* 거래소 유출입

비트코인의 거래소 순유출 규모가 지난주에 이어 다시 크게 증가하며 강한 매수세를 나타냈습니다. 이는 장기 보유자들이 여전히 비트코인을 외부 지갑으로 이동시키고 있음을 의미하며, 매도 압력이 낮다는 신호로 해석됩니다.

![Bitcoin: 거래소 순유출입 변화(출처:Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2256/1*02QYQ0OXKxBdo8yQ0AC7vw.png)

* 고래 지갑 수

비트코인 1K 이상 보유 지갑 수는 최근 2달 정도 강하게 상승했다가 지난주 소폭 하락했습니다. 반면, 10K 이상 지갑 수는 바닥을 찍고 완만히 회복세를 보이고 있습니다. 대형 고래의 누적 매집 경향이 나타나고 있으므로 중장기 추세가 긍정적으로 보이지만, 비트코인 1K 이상을 보유한 중형 고래 지갑 수가 급격히 줄어든 것은 주의가 필요합니다.

![비트코인 10k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2256/1*cYyDRPk4-_FBctdk5wOL1w.png)

![비트코인 1k 이상 보유 지갑 수(출처: Glassnode)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2280/1*-DXX_-RGHZdunwSEaB9tag.png)

5. 지난주 주요 뉴스

* [마이크로스트래티지, 8주 연속 비트코인 매입](https://www.barrons.com/articles/microstrategy-stock-bitcoin-cryptocurrency-e3c89112)

6월 2일, 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 5월 26일부터 6월 1일까지 7억 5,100만 달러를 들여 705개의 비트코인을 추가 매입했다고 발표했습니다. 이로써 회사의 총 비트코인 보유량은 580,955개에 달하며, 평균 매입가는 약 70,023달러입니다. 이는 8주 연속 비트코인을 매입한 기록으로, 회사의 비트코인에 대한 강한 신뢰를 보여줍니다.

* [미국 SEC, 바이낸스 및 창펑자오에 대한 소송 취하](https://cryptoticker.io/en/crypto-news-today-may-2025-roundup-june-outlook/)

미국 증권거래위원회(SEC)는 2023년에 제기한 바이낸스(Binance)와 창펑자오(CZ)에 대한 소송을 공식적으로 취하했습니다. 이 결정은 미국의 암호화폐 규제 환경이 완화되고 있다는 신호로 해석되며, 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

* [로빈후드, 비트스탬프 인수로 암호화폐 시장 확대](https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-trump-tariffs-trade-war-06-03-2025/card/robinhood-stock-climbs-on-crypto-acquisition-Ad6SuthxxAPW4nvkMrEj)

6월 3일, 미국의 온라인 증권사 로빈후드(Robinhood)는 유럽 기반의 암호화폐 거래소 비트스탬프(Bitstamp)를 인수 완료했다고 발표했습니다. 이번 인수를 통해 로빈후드는 기관 투자자 대상의 암호화폐 서비스를 강화하고, 국제적인 암호화폐 거래 서비스를 확대할 계획입니다. 이 소식에 로빈후드 주가는 사상 최고치를 기록했습니다.

6. 주요 경제 일정

지난주 주요 경제 일정

지난주는 소비 심리는 회복, 물가 상승률은 안정적, 고용 지표는 안정권 유지라는 긍정적인 흐름이 나타났으나, GDP 마이너스 성장과 재고 급감 등 일부 부문에서는 경기 둔화 우려가 남아 있습니다. 연준(FED)은 금리 인하를 고려할 수 있는 환경 속에서도, 소비와 고용이 꺾이지 않음에 따라 통화정책 완화에 대해 신중한 입장을 유지할 것으로 예상됩니다. 전체적으로는 자산시장에는 점진적 긍정 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

![2025년 5월 5주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2660/1*FeuxncIwNerHtD2syeWuIA.png)

이번 주 주요 경제 일정

이번 주 경제 지표는 전반적으로 고용지표 둔화와 서비스 경기 위축이 뚜렷하게 나타났으며, 이는 연준의 통화정책 완화 기대감을 자극할 수 있는 요소입니다. 하지만 임금 상승이 이어지고 있고, 유로존 금리 인하로 글로벌 통화 완화 환경이 조성되며 리스크 자산에는 단기적으로 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 이번 주 발표가 예정된 미국의 고용 지표에 따라 변동성이 확대될 수 있습니다.

![2025년 6월 1주차 주요경제일정(출처:인베스팅닷컴)](https://cdn-images-1.medium.com/max/2668/1*hiDlShlb9lrqCJn794wJVA.png)

**요약**  

* 긍정적인 지표 : aSOPR, 10K 이상 고래 지갑 수 증가, 거래소 순유출 지속, 이더리움 ETF 유입 지속, US100 상승  

* 부정적인 지표 : 비트코인 MVRV Z-Score 하락, 1K 이상 비트코인 보유 지갑 수 감소, 비트코인 도미넌스 횡보

총평: 이번 주 시장은 단기 조정 흐름 속에서도 중장기 상승 가능성을 유지하고 있습니다. aSOPR의 상승, 10K 이상 고래 지갑 수 증가, 거래소 순유출 지속, 이더리움 ETF 자금 유입, 그리고 나스닥100 강세는 투자 심리를 뒷받침하는 긍정적인 신호로 작용하고 있습니다. 반면, MVRV Z-Score의 하락, 1K 이상 보유 지갑 수 감소, 비트코인 도미넌스 정체는 단기적인 경계심을 유발하고 있습니다. 전반적으로는 고래 중심의 매집 구간에서 추가 상승을 준비하는 국면으로 판단되며, 현물 중심의 포트폴리오를 유지하면서도 시장 급변 시에는 일부 차익 실현을 병행해 리스크를 관리하는 전략이 유효합니다.

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